潮向研究によると、UBSは7月29日のレポートで、SKハニックスの株価は6月22日の高値から52%下落し、現在の株価純資産倍率（P/B）は1.66倍で、長期ROEは18.9%と推定されている。しかし、UBSは2027年から2031年の平均ROEを40.2%と予測しており、両者の差は21ポイントである。DRAMのビット需要成長率は2026年の22%から2027年には36%に向上すると予想され、HBMの生産能力は2026年末の23万枚/月から2027年末には27万枚/月に増加する。SKハニックスは2026年もHBM市場で48%の出荷シェアを維持する見込みである。 UBSは、市場の評価下落には根拠がなく、AIエージェントがメモリ需要を加速させていると判断している。すでに10件の長期契約が締結されており、LTAsは短期的にASPを圧迫するが、長期的には利益率の向上に寄与する。UBSは買い維持の評価を継続し、目標株価を320万ウォンから300万ウォンに引き下げた。2026年下半期には約12兆ウォンの自社株買いが開始され、長期的には自由キャッシュフローの50%を株主還元に充てる見込みである。
UBS：SKハイニックスのP/B比1.66倍はROEが20％未満を示唆するが、実際のROEは40％に達する可能性がある
TechFlow共有
概要
UBSは、SKハイニックスにおける暗号資産の強力な価値投資の可能性に注目しており、P/B比1.66倍はROEが20％未満であることを示唆しているが、実際のROEは2027〜2031年までに40％に達する可能性がある。同社株価はピークから52％下落しているが、2027年のDRAM需要は36％成長すると見込まれている。HBMの生産能力は2027年末までに月間27万枚まで拡大する予定である。UBSは、有利なリスク・リワード比とマージンを押し上げる長期契約を根拠に、買い維持の評価を継続している。2026年後半には12兆ウォンの自社株買いが予想されており、フリーキャッシュフローの50％が株主に還元される見込みである。
出典:原文を表示
免責事項: 本ページの情報はサードパーティからのものであり、必ずしもKuCoinの見解や意見を反映しているわけではありません。この内容は一般的な情報提供のみを目的として提供されており、いかなる種類の表明や保証もなく、金融または投資助言として解釈されるものでもありません。KuCoinは誤記や脱落、またはこの情報の使用に起因するいかなる結果に対しても責任を負いません。
デジタル資産への投資にはリスクが伴います。商品のリスクとリスク許容度をご自身の財務状況に基づいて慎重に評価してください。詳しくは利用規約およびリスク開示を参照してください。