UBS、2026年に米連邦準備制度が2回利上げすると予測、Bitcoinに圧力の可能性

UBSは、連邦準備制度理事会（FRB）が9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想している。UBSは以前、今年は政策変更がないと予想していたが、強固な8月の労働データ、FRBのハーキッシュな通信、およびサプライチェーンのボトルネックによるインフレリスクを根拠に見通しを変更した。先物市場は、9月15-16日の会合で25ベーシスポイントの利上げが実施される確率を約58%と織り込んでいる。これは就業報告発表前の52%から上昇した。労働統計局は、8月に雇用者が16万2,000人を追加したと発表した。失業率は4.1%で据え置かれた。雇用増加は、直近12ヶ月間の平均月間増加額3万1,000人を上回った。飲食業界では5万9,000人の雇用が増加し、地方公共教育分野では4万2,000人の雇用が増加した。情報業の雇用は2万3,000人減少した。Christopher Waller理事は9月3日、継続的なインフレ抑制が金利据え置きを正当化する可能性があると述べた。一方で、8月の高いインフレ率により、彼は利上げを検討する可能性があると語った。Bitcoinは契約上の利子を支払わない。米国金利の上昇見込みは、国債利回りを高位に維持する可能性がある。このような状況では、ドル建ての利子付資産がより魅力的になる。借入コストの上昇は、レバレッジを効かせた保有資産の維持を困難にする。金融条件の引き締まりは、リスク資産への新たな資金流入を減少させる可能性がある。2023年のIMFの作業文書によれば、FRBの引き締め政策は、リスクテイキングの弱体化を通じて、暗号資産価格の共通要因を低下させた。2026年におけるその反応の規模は依然として不確実である。CryptoSlateのデータによると、Bitcoinは9月7日14:02 UTC時点で約79,375ドルで取引されていた。次回の予定されている指標は9月11日の8月CPIである。FOMC会合は9月15-16日に予定されている。連邦準備制度理事会の通信禁止期間は9月5日から9月17日までである。12月の会合は12月8-9日に予定されており、UBSはその際にさらに利上げが実施されると予想している。その決定までに、インフレおよび雇用の状況は大きく変化する可能性がある。インフレが緩和されればBitcoinへの圧力は軽減されるが、インフレが持続すれば、UBSの2回利上げ予想がより重みを増すだろう。