ウーバーは2026年第2四半期の業績を表面的には良好と発表したが、その後も株価は下落した。その原因は前四半期の実績ではなく、同社が次四半期について述べた内容だった。
ウーバーのQ3総予約額の見通しが592.5億ドルと、ウォールストリートの予想593.3億ドルをやや下回ったため、前場取引で株価は2〜3％下落しました。
騒音の背後にある数字
Uberは非GAAP基準の1株当たり利益を0.81ドルと発表し、アナリストの予想とおおむね一致しました。当四半期の総予約額は580億ドルに達し、前年同期比で22％増加しました。
CEOのダラ・コスロシャヒは、決算電話会議で、Uberの自動運転車両への野心に注目を向け、今後数年間でロボタクシー事業を拡大するために100億ドル以上を投資する計画を発表しました。同社は現在8つの市場で自動運転車両サービスを運営しており、2026年末までに15か所以上でサービスを開始することを目指しています。
Uberは自社で自動運転技術をゼロから開発するのではなく、Waymo、WeRide、Wayveとの提携を通じたパートナーシップモデルを採用しています。
暗号通貨が自動運転スタックと出会う場所
SolanaベースのプロジェクトHivemapperは、HONEYトークンを用いてクラウドソーシングされたマッピングデータをインセンティブ付与します。ドライバーはダッシュカメラを設置し、現実の道路画像を提供することでHONEYトークンを獲得します。AVイニシアチブでUberと協力するフォルクスワーゲンも、Hivemapperの分散型マッピングネットワークを活用する企業の一つです。
これは投資家にとって何を意味するのか
ウーバーの株価の反応は、同社の成長軌道に市場が感心しつつも、ロボタクシー競争を勝ち抜くために必要な巨額の資本投資に不安を抱いていることを示している。100億ドルの投資計画は、Waymo、テスラ、そしてグローバルに拡大を続ける中国のAV企業群という競合環境下では、決して小さな賭けではない。
パートナーシップモデルは、独自のAV技術を開発するよりもUberの資本集約度を低減しますが、その一方で、同社の競争優位性は技術的な差別化ではなく、ネットワーク効果とマーケットプレイスの支配力に大きく依存することを意味します。
8つの市場におけるAVサービスは、580億ドルの四半期契約高においてまだ丸め誤差に過ぎない。今年末までに15カ国以上への拡大というタイムラインは、ウーバーがコスロシャヒのビジョンを実行できるかどうかを試すものとなる。