過去24時間は投資家にとって目覚めの呼びかけでした。次回のFOMCでの金利引き上げに関する憶測は、すでにソーシャルメディア全体で波紋を広げていました。
しかし、米財務長官スコット・ベッセントの最新の動きは、市場にさらにハッキーな押し力を与えた可能性があります。
状況として、米財務省は、前回の20億ドルの操作の約3倍にあたる、10〜20年物の米国債を60億ドル買い戻すことを開始しました。
通常、より大きな購入は債券を押し上げて利回りを低下させますが、市場は逆方向に反応し、10年物利回りは2023年以来初めて4.85%まで上昇しました。
これはリスク資産へのリスクを高めます。
理由は単純です。60億ドルの買い戻しにもかかわらず利回りが上昇しているという事実は、債券市場に依然として大きな売却圧力が存在することを示しています。この売却圧力が継続すれば、利回りはさらに上昇し、リスク資産の環境はさらに厳しくなるでしょう。
アナリストは、コベイssiレターで、10年物国債利回りが来週までに5.00%を超えると予想しています。
技術的な観点から見ると、利回りの上昇は資本のコストを高め、投資家のリスクを取る意欲を低下させます。しかし、この動きの本質的なポイントは、米国経済における変動率と不確実性の増加を示すシグナルです。
この圧力が継続すれば、金融条件がさらに引き締まり、今月の残りのサイクルを通じて暗号資産に重圧をかける可能性があります。
財政の売却が暗号資産に新たなリスクをもたらす
FOMCが1週間以内に迫る中、買戻しのタイミングがより重要になってきています。
明らかに、米財務省は債券市場の圧力を緩和しようとしており、買い戻しにより市場での米国債の供給が減少し、債券価格の支えと利回りの低下につながる。しかし、買い戻しにもかかわらず利回りが上昇していることから、多くの売却圧力が存在していることが示されている。
重要なポイントは？Kobeissi Letterのアナリストたちは、これが米国経済の下で圧力が増している兆候と見ています。
以下の投稿が示すように、この式にはいくつかの要因が影響しています：戦争による石油価格の上昇、約2兆ドルの政府赤字、年間約1.2兆ドルの利子費用、そして市場が金利引き上げを織り込む確率が60％という点です。
これらすべての要因が、収益を高め、金融条件を引き締め、リスク資産に圧力をかける可能性があります。
要するに、10年物国債利回りが4.8%まで上昇したことは、終わりではない可能性があります。
代わりに、米国での経済的圧力が高まる中、FOMCが間近に迫っていることもあり、利回りは5％を超える可能性があります。利回りがさらに上昇すれば、投資家はリスク資産への資金配分を控えるようになり、暗号資産にとってもう一つの逆風となるでしょう。
これは、今週注目すべき重要なトレンドとして財務省債券利回りを示しています。
最終サマリー
- 5%を超える国債利回りは、暗号資産にさらなる圧力をかける可能性があります。
- FOMCが近づく中、今週は金利の上昇が注目すべき主要なリスクです。