MEニュース：7月24日（UTC+8）、マクロ経済と地政学的対立の両方の影響により、米国債利回りは最近顕著に上昇しました。10年物米国債利回りは約4.69％まで上昇し、2025年1月以来の高水準となり、トランプの再選後の稀なレベルに達しました。 過去の貿易紛争や地政学的イベントでは、トランプは利回りが急騰する際に「崖から引き返す」形で、延期や免除を通じて政策を軟化させ、市場を安心させてきました。市場ではこのパターンを「TACO」（Trump Always Chickens Out、トランプはいつも逃げる）と呼んでいます。 しかし、今回はトランプが再びTACOを繰り返すかどうかはまだ不明です。 一方で、米国貿易代表部（USTR）は現地時間7月23日、60の経済体に10％～12.5％の関税を課すことを発表しました。他方で、現在の利回り上昇の主因は地政学的対立であり、たとえトランプが譲歩しても、強硬なイラン側がそれを受け入れるとは限りません。さらに、中期選挙が迫る中、トランプは国内有権者に対して「勝者」の姿勢を示すために、外交面で強硬なイメージを維持する必要があるため、イラン問題ではもはや主導権を握るのが難しく、TACOの実行空間も国内選挙情勢に制約されています。 以上より、内外の困難な状況下で、トランプがどのような形で政策を調整するかは、今後の動向を注視する必要があります。（出典：BlockBeats）
地政学的緊張の中、米国財務省債利回りがトランプの閾値に到達
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概要
2026年7月24日、米国10年物国債利回りは4.69％まで上昇し、2025年1月以来の最高水準となりました。これはマクロ経済動向と地政学的リスクが要因です。利回り急騰時に見られたトランプ政権時代の貿易緩和パターン、「TACO」は圧力を受ける可能性があります。最近の関税措置やイラン情勢の緊張は、方向性の変化を示唆しています。中期選挙が近づく中、トランプ氏が方針を転換する余地は狭まっています。リスクオン資産および暗号資産市場の流動性は、引き続き注目されています。
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