執筆：潮向研究
トランプが、米国とイランが交渉を進めていると発表し、ホルムズ海峡は最短で明日にも再開され、第一段階として通路を開き、第二段階では非核化について協議するという話が流れ、これにより原油価格は5％下落した。米国債利回りも一息ついた。一方、テクノロジー株は過去数日の決算シーズンの残り温かさを受けて、セブン・テック指数が1日で3.6％急騰し、4か月ぶりの最高パフォーマンスを記録。グーグルの時価総額がアップルを上回り世界第2位に浮上し、アマゾンも3兆ドルクラブに足を踏み入れた。一方、太平洋を隔てた向こう側では、韓国のサムスンとSKハイニックスが打撃を受け、先週金曜日の18％という一日急騰はほぼ元に戻された。
米伊交渉が楽観的な感情を刺激し、原油価格が1日で5%下落
ダウ工業株30種平均は1.32%上昇、S&P 500は1.48%上昇、ナスダック総合指数は2.13%上昇し、三大指数はいずれも高始まりで上昇した。
トランプはその日、イランとの交渉を二段階で進める意向を示し、第一段階としてホルムズ海峡の開放、第二段階として非核化を推進すると述べた。ホルムズ海峡は最短で明日にも再開する可能性がある。このニュースが発表されると、国際原油先物の決済価格は約5%下落し、WTIは5.11%、ブレントは4.73%下落した。10年物米国債の利回りは4ベーシスポイント低下し、4.69%となった。直前まで2025年1月以来の最高水準に達していたが、今回は一息ついた形となった。
COMEXゴールドは0.15%上昇し、4113ドル/オンスと取引されています。COMEXシルバーは1.08%上昇し、58.4ドル/オンスと取引されています。ビットコインは月曜日に63,497.25ドルで取引を開始し、1.2%上昇しましたが、午前中に62,643ドルまで下落しました。イーサリアムは1,883.15ドルで取引を開始し、2.2%上昇しましたが、午前中に1,840.70ドルまで下落しました。
原油は下落したが、トランプ氏の石油会社に対する姿勢は軟化しなかった。彼は同日、エクソンモービルやチェバロンなどの大手石油会社がイランの対立から「あまりにも多くの利益」を上げていると指摘し、その一部の利益を「一般市民に返す」よう要求した。これは彼が初めてこのような発言をしたわけではなく、6月下旬にも同様の強い言葉を発していた。要するに、この数週間、地政学的リスクにより原油価格が大きく上昇し、石油会社の帳簿上の利益は確かに良好だったが、トランプ氏は交渉の緩和の流れを利用して、これらの企業をけん制しようとしている。
七大銘柄が1日で3.6%大幅上昇、グーグルがアップルを抜いて世界第2位に浮上
米国株式市場のセブン・テック・インデックスは当日3.6%上昇し、3月31日以来の最高の単日値上がりを記録しました。グーグルは4%以上上昇し、時価総額がアップルを上回って世界第2位に昇りました。アマゾンも4%以上上昇し、過去最高値を更新、時価総額が3兆ドルに達し、世界で5社目となるこの壁を突破した上場企業となりました。NVIDIAは約3%上昇し、時価総額が再び5兆ドルを超えて戻りました。Metaは6%上昇し、同社は明日ホワイトハウスで開催されるAI会議に参加します。Microsoftは約5%上昇し、直近3取引日での累計上昇幅はすでに25%に迫っています。
この広範な上昇の背景には、過去数日間に次々と発表された決算情報が大きく寄与しています。マイクロソフトのクラウド成長率、アマゾンのAWSの業績、メタの支出へのコミットメントなど、大手企業たちが示した成績により、市場はAIというテーマに対する信頼を明確に回復しました。今日の地政学的緊張緩和のニュースは、さらにその勢いを後押ししました。
韓国の半導体株が大暴落、1週間の急騰分をほぼすべて戻した
太平洋の向こう側では状況がまったく逆だ。韓国綜合指数は当日5％以上大幅下落し、サムスン電子とSKハニックスは一時8％以上下落して、アジア全体のチップ株セクターを引き下げた。韓国取引所は创业板指数に対してサイドカー措置を発動し、プログラム取引が5分間停止された。先週金曜日にはKOSPIが単日で18％の大幅上昇を記録したばかりだったが、今回の調整でその上昇分のほぼすべてを失った。
同じストレージ関連株でも、米国市場ではまったく異なる動きを見せました。その日、光通信およびストレージセクターは大多数が上昇し、铠侠ADRは約14%上昇、LumentumとCoherentは9%以上上昇、SanDiskとCorningは6%以上上昇、Credoは5%以上上昇しました。一方、Western Digital、Seagate、SKハニックスの米国株は僅かに下落しました。同じサプライチェーンでありながら、米国市場と韓国市場はまったく異なる評価を示しました。
感情の回復は始まりに過ぎず、進める距離は2つの変数によって決まる
本日の取引日は、二つの流れが重なり合った結果です。一つは地政的緩和によってもたらされたマクロな感情の回復で、原油価格の下落と米国債利回りの低下が市場全体の圧力を緩和しました。もう一つは、四半期決算期間に蓄積されたテクノロジー株への信頼で、マイクロソフトやアマゾンなどの大手企業が次々と公表した業績が、資金を「セブン・テック」にさらに投資させる動機となりました。この二つの流れが重なり合ったことで、本日の広範な上昇局面が実現しました。
韓国のチップ株と米国のストレージ株の分化は注目に値する。同じストレージ産業チェーンでも、韓国株ではレバレッジ資金や短期利益確定が主な要因であり、米国株では四半期決算から示された実際の需要シグナルにより近い。今後数日間でストレージ価格の実際のデータが米国株の楽観的な価格付けを裏付ければ、この分化は長くは続かない可能性がある。
トランプが石油会社を牽制する動きも注目すべきであり、その背後には原油価格を抑える一方で有権者を不満にさせないというバランス取りの意図がある。ホルムズ海峡が彼の言う通り明日本当に再開できるかどうかは、この楽観的な感情がどれほど持続するかを試す最初の試金石となるだろう。