BlockBeatsの情報によると、7月30日、米国6月のPCE物価指数は前月比0.1%低下し、2020年のパンデミック発生以来、初めて月次でマイナスとなった。前年同月比上昇率は、5月の3年高だった4.1%から3.7%に鈍化した。コアPCEは前月比わずか0.1%上昇にとどまり、前年同月比は3.4%から3.3%に低下したが、依然として連続6年間、FRBの2%目標を上回っている。インフレの減速は、米イランの一時的な停戦合意を受けた原油価格の下落が主な要因である。消費面では強気の動きが見られ、6月の実質消費者支出は前月比0.4%増加し、2025年7月以来の最高增速に並んだ。第2四半期のGDP年率成長率は第1四半期の2.1%から1.5%に鈍化したが、純輸出、在庫、政府支出を除いた国内民間最終需要は3.9%増加し、第1四半期の2倍以上となり、2023年初以来の最高水準を記録した。経済の約3分の2を占める消費者支出は、0.5%から3.2%へ急上昇した。
低失業率、減税政策、そしてAI投資のブームが家計消費と企業の資本支出を支えている。しかし、エネルギー価格は下半期の核心的なリスクであるままだ——第2四半期の一般ガソリンの平均価格は1ガロンあたり4.22ドルに達し、紛争前の3ドル未満を大きく上回っている。今月、原油価格は再び上昇した。プロクター・アンド・ギャンブルなどの消費財企業は、消費者が価格に対してより敏感になっていることを観察している。GDP報告書発表の前日、FRBは9対3の投票で金利を3.5％～3.75％に据え置き、3人の地域連邦準備銀行総裁が反対票を投じ、25ベーシスポイントの利上げを主張した。ウォッシュ氏は「経済は印象的な強靭さを示している」と述べた。利上げ派の勢力拡大は、内部の意見対立が激化していることを示している。