アメリカがビットコインを国家備蓄に組み込むという議論は、概念から制度的措置へと移行した。2025年3月、トランプは大統領令に署名し、アメリカ戦略的ビットコイン備蓄の設立を指示するとともに、連邦機関が保有するビットコインを初期資産として使用することを要求した。
この種の準備資産の核心は、ビットコインを金、石油、または外貨準備と同様の国家資産と見なすことである。支持者はその総供給量が固定されており、自己管理可能であることを強調する。一方、反対者は価格の変動が大きすぎ、主権準備資産の一部として適していないと疑問を呈する。
アメリカの準備金は没収された資産で構成されています
文書によると、米国戦略的ビットコイン準備の初期規模は約20万BTCで、主に司法省、国税局、国土安全保障省などの機関が扱った事件における刑事没収および民事差し押さえ資産から構成される。
その中で、シルクロード関連の事件は最大の供給源の一つである。米国政府は以前、法務局を通じて押収されたビットコインを多数販売したこともある。新しい行政命令の重要な変更点の一つは、備蓄中のビットコインの販売を禁止し、過去の「押収後オークション」という手法と区別することである。
増持は「予算中立」を満たす必要があります
既存のポジションを維持することに加え、大統領令は財務省と商務省に対し、納税者の負担を増やさずにビットコインを購入するための計画を検討するよう求めている。文書では、議論されている手段として、連邦準備制度が保有する金証券の評価額を見直し、その差額をビットコイン購入に充てるという道筋が挙げられている。
- 準備資産は、連邦機関が保有するBTCを基準としています
- 備蓄内のビットコインは原則として販売できません。
- ビットコイン以外のデジタル資産を処分してBTCに交換できます
2026年半ばまでに、文中では米国政府がこの準備金に約198,000枚のBTCを保有しており、当時の価格で約130億ドルの価値があるとされ、既知の政府による最大規模のビットコイン保有の一つである。
デジタル資産の在庫を別に設ける
ビットコインの準備金とは別に、米国は連邦事件で押収されたその他のデジタル資産、イーサリアム、ステーブルコイン、一部のアルトコインを保管するための「デジタル資産在庫」を設立しました。
これらの資産の取り扱いはビットコインとは異なります。記事によると、ビットコイン以外の資産は政府の裁量で売却でき、得られた資金は戦略的ビットコイン準備の増加に再利用できます。
管理面では、関連するビットコインは財務省がコールドウォレットおよび保管サービスプロバイダーを調整して管理しているとされている。セキュリティ上の理由から、具体的な保管体制は完全には公表されていないが、文中では財務省が四半期ごとに準備金監査を実施することを確認しているとある。
複数の国が類似の方案を評価し始めています
記事によると、米国以外にも、ブラジル、チェコ、ポーランド、日本、テキサス州、アリゾナ州、ニューハンプシャー州、オクラホマ州など、少なくとも10カ国以上と複数の米国州が、ビットコイン準備金の設立を目的とした立法または行政案を提案している。
実際に運用されている国レベルでは、エルサルバドルは国家的なビットコイン準備を明確に構築した少数の事例の一つである。同国は2021年からビットコインの購入を継続しており、現在約6,100枚のBTCを保有している。ただし、国際通貨基金の融資条件の制約により、新たな購入ペースは鈍化していると文中で言及されている。
このような準備資産を巡る議論は、主に以下の三点に集中している。第一に、ビットコインの総供給量が固定されていることから、長期的な準備資産として適切かどうか。第二に、地政学的環境下で自己管理資産がより強い主権性を有するかどうか。第三に、これを準備資産ポートフォリオに組み込むことで、従来の米ドル、国債、金資産への集中リスクを分散できるかどうか。