インフレが予想外に加速した後、S&P500は1日で1.1%下落し、米株式市場の53営業日連続の安定記録が終了した。ウォルシュは連邦準備制度理事会の沈黙期に入る前に発言する予定であり、市場は彼がインフレリスクと段階的な利上げのバランスをどのように取るかを注目している。
9月のインフレデータは、市場がFRBがさらに待機できると予想していた期待を裏切った。過去数週間、複数の政策決定者は、FRBが再利上げを急ぐ必要はないとの示唆を行ってきたが、最新のデータにより、10月の会合が行動を取る可能性のある重要な節目となった。
以前、米連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォッシュは、短期的な金融政策の見通しによって市場を誘導しないと約束していた。しかし、インフレが想定外に上昇した後、市場は彼がニューヨーク時間木曜日夜（北京時間16日11:30）にバンコクで行う講演に特に注目している。その際、彼は国際通貨基金（IMF）の総裁クリスタリナ・ジョルジエバと炉辺対話を行う予定である。
米国連邦準備制度理事会は、10月27日から28日の政策会合に備えて、土曜日にメディア沈黙期に入ります。その前に、FRBが金利決定に関するシグナルを市場に伝える意向がある場合、ウォッシュの発言は重要な窓口となります。
アメリカ銀行（Bank of America）の米国金利戦略家メグアン・スワイバーは、投資家が「ウォッシュが明日、フリーマンの今後の利上げ路線に祝福を送るのを待っている」と述べた。最新のインフレデータについて、彼女は「これは広範な強さの兆しであり、フリーマンが無視しにくくなるだろう」と指摘した。
水曜日に発表された9月の消費者物価指数（CPI）は、商品およびサービスの価格が広範にわたって上昇したことを示した。その1日前には、ニューヨーク連邦準備銀行総裁のジョン・ウィリアムズがインフレ見通しについて楽観的な見解を示し、米国債の利回りを一時的に押し下げていた。
具体的には、航空券、中古車、医療ケアの価格が前月比で上昇し、エネルギーコストも大幅に上昇しました。コンピューターおよびソフトウェアの価格は前年同月比で過去最高の上昇幅を記録し、おもちゃの価格は1988年以来最大の年間上昇幅を記録しました。
データ公表後、トレーダーたちは米連邦準備制度（FRB）の政策に対する賭けを迅速に調整した。先物市場のデータによると、10月の利上げ確率は公表前のおよそ20％から一時55％まで上昇したが、その後約40％まで下落した。利上げリスクは明確に上昇したが、多くのFRB観察者は、今月の利上げは見送られ、次回の利上げは12月に延期されると予想している。
アナリストのコルビー・スミスは、このインフレ報告が発表された後、ウォッシュは物価圧力が高まり続ける中で、連邦準備制度が段階的な利上げを継続する理由を説明する圧力に直面すると述べた。
マーケッツライブのマクロ戦略家エド・ハリソンは、市場がFRBの見通しを鹰派的に再評価することで、金利曲線の短期部分がさらに上昇し、金利曲線がベアフラットニングの傾向を示す可能性があると指摘した。総体的なインフレ率が前年同月比3.7％上昇する中、長期インフレ期待がさらに上昇するリスクにも注目が必要である。
実際、9月CPI発表前に、連邦準備制度理事会副議長のフィリップ・ジェファーソン、理事のクリストファー・ウォラー、ウィリアムズを含む複数の上級当局者が、中央銀行が再利上げを急ぐ必要はないとの見解を示していた。連邦準備制度は9月の会合で2023年以来初の利上げを実施したが、政策効果を観察するための時間を残したいと考えている。
政策のタイミングは、今月の行動の複雑さをさらに高めている。米連邦準備制度理事会（FRB）の10月会合から1週間後に米国で中間選挙が行われるため、一部の観察者は中央銀行が動かずにいる選択をすると予想している。
アナリストは、単一の経済データに過剰反応しないよう警告した。住宅ローン金利の継続的な上昇により、不動産市場は依然として抑制されている。次回の利上げを12月に延期すれば、FRBは物価の動向をさらに観察し、最新のインフレ圧力が持続するかどうかを判断するための時間が増える。
ジェニー・モンゴメリー・スコットの首席固定収益戦略家、ガイ・ルバスは、「多くのカテゴリーはやや過熱しているが、本格的な加速の証拠は見られない。」彼は、FOMCの多くの慎重派メンバーが今月の利上げを支持するには、さらに説得力のあるデータが必要だと考えている。
しかし、9月のインフレ報告は、当初は利上げの可能性が低いと見なされていた10月の会合の市場の見方を大きく変化させ、実質的な政策の不確実性を含む会合へと転じさせた。報告によると、コアインフレは2か月連続で予測者の期待を上回った。
RSM US LLPの首席経済学者ジョセフ・ブルスエラスは、委員会内のパルト派が9月のCPIデータを見た際、「冷たいコーヒーを飲んだ」と表現した。
彼はさらに、「三重供給ショックの深さと広がりは明らかに米国経済で機能している。」
インフレデータの影響と人工知能取引の持続可能性への懸念が重なり、水曜日、S&P500指数は1.1%下落し、連続53営業日間、1日あたり1%以上の下落がなかった記録を終えた。これは2020年1月以来、同指数が経験した最長の安定期だった。大手テクノロジー株が弱含みとなり、これまで米株式市場の上昇を支えてきた動力がさらに弱まった。3月末以来、S&P500指数の時価総額は約13兆ドル増加したが、水曜日の下げにより、投資家たちはこの上昇トレンドがさらに大きな試練に直面する可能性を懸念し始めた。