米国8月の雇用データは市場予想を大幅に上回り、投資家が今月のFRBの利上げ継続可能性を見直すきっかけとなった。データ公表後、米国債利回りとドルは上昇し、金とビットコインは下落、株式市場は比較的控えめな動きを見せた。
非農新增16.2万人
米国労働省統計局は金曜日、8月の非農業雇用者数が16万2,000人増加したと発表し、エコノミストの予想であった約5万6,000人を大幅に上回った。失業率は4.1％で据え置かれた。過去12か月の非農業雇用者数の月平均増加は約3万1,000人であったが、今回のデータは明確に強めだった。
前月のデータも上方修正された。7月の非農業雇用者数は、2万3千人の減少から2万1千人の増加に修正され、6月のデータは3万1千人に上方修正された。6月と7月の合計で5万5千人の上方修正となり、労働市場が依然として堅調であるという判断をさらに強化した。
採用は飲食と教育に集中しています。
しかし、雇用の増加は均等ではありません。8月の新規雇用は主に飲食サービスと地方自治体の教育分野で発生しました。
- 飲食店とバーで新たに59,000人追加
- 地方政府教育が42,000人を追加
- 両方を合計すると、新規雇用の62%を占める。
一方で、情報業界では職種が減少しており、金融活動、専門・商業サービス、輸送、小売など他の主要業界の変化はほとんどありません。これは、全体のデータが堅調である一方で、広がりに欠けていることを意味します。
給与面では、8月の平均時給は前月比0.3％増、前年同月比3.1％増となり、労働参加率は61.6％まで上昇しました。
収益率の上昇がリスク資産を圧迫
雇用データの公表後、市場は米連邦準備制度（FRB）の政策路線への見方を迅速に修正した。ロイターは市場の価格付けを引用し、9月に25ベーシスポイント利上げする確率がデータ公表前の52％から約59％に上昇したと報じた。
この影響により、米国10年物国債利回りが再び4.80%に近づき、ドルも同時に強化されました。金は2%以上下落し、銀は3%以上下落しました。金利見通しの上昇を背景に、利子収益を生まないこれらの資産は圧力を受けました。
ビットコインも弱含みとなりました。BTCはデータ公表後に8万ドルを下回り、此前は8万1千ドルを超えていました。金利見通しの転換に伴い、一部のレバレッジ多頭ポジションが決済され、短期的な下落が拡大しました。
米国株式市場の反応は比較的控えめだった。S&P 500指数とダウ工業株平均は取引初めに小幅下落し、ナスダック指数はほぼ横ばいとなり、市場は経済成長の支えを認識しつつも、より高い金利が評価に与える圧力を再評価していることを示している。
次なる注目点は8月のCPIです
次に、市場の注目は9月11日に発表される米国8月CPIに移る。このインフレデータの発表後、すぐに連邦準備制度理事会は9月15日から16日までの金利決定会合を開催する。
現在の変化は、雇用データがさらに政策を引き締める余地を提供したことです。今後実際に行動を取るかどうかは、インフレが引き続き強めのシグナルを示すかどうかによります。