今年の大部分の期間、暗号資産市場は資本流入の限定性に悩まされてきました。今や、さらに多くの流動性を圧縮する可能性のあるより厳しい状況に直面するかもしれません。
米国債利回りの上昇を受けて、リスクが低い資産への魅力が高まりました。この変化により、Bitcoin [BTC] やアルトコインなどの暗号資産は、投資家の好ましいリストから外れる可能性があります。
Bitcoinは1月の高値以来、市場価値をすでに6750億ドル以上失っています。
債券利回りの上昇は暗号資産に悪影響を与えるでしょうか？
7月30日の早朝、30年物米国債利回りは5.234％まで上昇しました。これは2007年7月以来の最高水準でした。7月31日には利回りは5.185％まで低下しました。
債券利回りの上昇は、リスク資産と比較して政府債務をより魅力的にすることが一般的です。この資本の競合は、市場の流動性がすでに薄い場合、特に暗号資産には有利になりません。
この上昇は、連邦公開市場委員会が金利を3.5％～3.75％の範囲で据え置くと決定したことに続いて発生しました。委員会は、生産性と資本投資によって支えられた経済を強力であると評価しました。
しかし、エネルギー由来のインフレーションを継続的な懸念事項として挙げました。
インフレは、エネルギーを含む特定のセクターでの価格上昇をもたらした供給ショックを一部反映して、委員会の2％の目標に対して依然として高い水準にあります。
エネルギー衝撃は、米国を含む中東紛争中にホルムズ海峡が閉鎖された後に発生しました。委員会は、優先事項が物価の安定であることを強調しました。
米国の投資家は慎重になっているのでしょうか？
米国の投資家は、利回りが上昇し、インフレ率が2％の目標を上回ったため、既に保有資産を調整しています。
同時に、上場された米国暗号資産製品全体のネットフローは急激に減少しました。
SoSoValueは、6つの資産クラス合計で2470万ドルの流入を追跡しました。これらにはBitcoin [BTC]、Ethereum [ETH]、Hyperliquid [HYPE]、およびSolana [SOL]が含まれます。
この数字は7月8日以来の最低のバイサイドネットフローを示しており、投資家が取引に対して広く慎重な姿勢を強めていることを示唆していた。
BitcoinのCoinbaseプレミアムインデックスは依然としてマイナスを維持し、米国ベースの投資家の需要が弱まっていることを示しています。米国での強い需要は、5月18日に一時的にプラスに振れた際が最後でした。
弱気は選挙まで続くでしょうか？
最近のレポートで、AMBCryptoは、ベア市場がさらに長引く可能性があると指摘した。
報告書は、米国中期選挙前後の期間まで、バブル相場が起こる可能性は低いと結論付けました。この見解は、実現損益データに基づいています。
歴史的に、Bitcoinは中間選挙期間中に再び資金流入を吸引してきました。次回の投票は11月に予定されており、それまで市場は横ばいまたはさらに下落する可能性があります。この期間中にBitcoinは依然としてローカルハイを形成する可能性があります。しかし、そうした動きは広範なブルーマーケットへの移行には至らない可能性があります。
最終サマリー
- 30年物米国債利回りは2007年以来の最高水準に達し、暗号資本への競争が激化しました。
- 米国の暗号資産のネットフローは2470万ドルまで低下し、Coinbaseプレミアムインデックスは引き続きマイナスでした。