7月27日、ドナルド・トランプ大統領は、連邦準備制度理事会（FRB）の最新政策会議の2日前にエアフォースワン aboard で、金利を大幅に引き下げるよう再び呼びかけました。彼の主張は、米国が世界で最も低い金利を実現すべきだということでした。しかし、48時間後にFRBが示した返答は「いいえ、ありがとうございます」でした。
中央銀行は7月29日の会合で、物価上昇率の高さを主な理由として金利を据え置くことを決定しました。これはケビン・ウォーシュ議長の下での2回目の会合であり、新議長が大統領が強く要請してきた金利引き下げを拒否したのは2回目でした。
大統領の圧力キャンペーン
トランプは自身の二期目を通じて、金利引き下げを公に推進し、それが経済成長と住宅の手頃な価格にとって不可欠であると主張してきた。彼の説明では、低い借り入れコストは経済に対する「ロケット燃料」になるとされている。
トランプ氏はウォッシュ氏を「素晴らしい」と称賛しながら、同時にFRBの意思決定プロセスが政治の影響を受けていると示唆した。トランプ氏は、金利が「中央銀行長だけによって決定されるわけではない」という自分の見解を明確にした。
なぜFRBが動いていないのか
連邦準備制度理事会の使命は、文面上では最大の雇用と安定した物価である。現在、このバランスにおけるインフレーションの側面が金利を現在の水準に維持している。
広範な債券市場は、FRBの慎重な姿勢に同意しているようだ。8月上旬時点で、30年物米国債の利回りは依然として高位で推移している。大統領が利下げを要請しているにもかかわらず、これらの利回りが高止まりしていることは、市場が近い将来に緩和的な方向転換を織り込んでいないことを示している。
これが市場と消費者に意味すること
金利に敏感なセクターにとっては、影響は即座に現れます。トランプが特に低金利の恩恵を受けると指摘した不動産は、依然として高騰した借入コストという逆風に直面しています。
Bitcoinおよびデジタル資産において、金利環境は依然として重要な背景要因である。過去、暗号資産市場は緩和的な金融政策への期待に前向きに反応してきた。これは、金利が低下すると投資家が収益を求めてリスクの高い資産へシフトするためである。FRBが金利を据え置く決定をしたことで、短期的な反発の可能性を示す要因の一つが取り除かれたが、トランプ氏が引き続き利下げを推進していることから、長期的な視点ではその可能性は依然として残っている。
この分野において、行政は勢いを失いつつあるようだ。上昇した財務省債の利回りは、大統領の発言とは無関係に、利下げが近いという市場の信頼を欠いていることを示している。