Truist証券のアナリスト、マシュー・ニクナムは8月3日、コーニング・インコーポレイテッドの評価を「保有」から「買入」に変更し、目標株価を175ドルに設定しました。その理由は明確です。人工知能がファイバーケーブルを消費する速度により、コーニングの工場はテクノロジー業界で最も重要な不動産のように見えています。
この動きは、ニクナムの以前の205ドルの目標値からの引き下げを実際には示しているが、評価の引き上げの方がより重要な物語を伝えている。コーニングの評価は十分に魅力的になり、光通信における成長見通しも十分に説得力があるため、トリュイストの見解では、 sidelines に立ち続ける意味が不再存在している。
AIインフラの金鉱
コーニングの光通信部門の売上高は2025年第3四半期に16億5千万ドルに達した。前年同期比で33％の増加である。このセグメント内の企業向け売上は、新規GenAI専用製品の販売により、さらに速いペースで58％増加した。
同社は、テクノロジー業界の二大企業から複数年にわたるコミットメントを確保しました。Nvidiaは2026年5月までに最大32億ドルを投じ、Corningの光接続容量を10倍に拡大し、ファイバー生産を50％以上増加させることを約束しました。Metaは2030年までに最大60億ドルをAIデータセンター向けの光ファイバーケーブルの製造に特化して投資すると約束しました。
これが従来のテクノロジーを超えて重要な理由
同社は、AIインフラ開発に関連して2030年までに100億ドルの収益機会を特定しました。この数字は、複数コアファイバー技術を含むフォトニクスプラットフォームと高密度ファイバーオプティクスに基づいています。この技術により、単一のケーブルで大幅に多くのデータを伝送できます。
投資家が注目すべき点
Truistが設定した175ドルの目標価格は、過剰な楽観ではなく、慎重な楽観を反映しています。ニカムは以前205ドルの目標を設定していましたが、今回の新目標は、ファンダメンタルズの見通しが強化されているにもかかわらず、評価に関してより保守的な立場を示しています。
コーニングの主なリスクは集中度である。成長の大きな部分が数社のハイパースケーラーからの継続的な支出に依存している場合、それらの資本支出計画の縮小は直接収益に影響を及ぼす。
一方で、NVIDIAおよびMetaの長期にわたるコミットメントは、多くの工業製造業者が羨むような収益の可視性を提供しています。これらは握手契約ではなく、両社が継続すると明確に期待する需要に対応するために、Corningが生産を拡大できるよう構築された数十億ドル規模の契約です。