HyperliquidのL1ブロックチェーン上でリアルワールドアセットの無期限契約を最も広く展開しているTradeXYZは、日次RWA取引高が21億～26億ドルの範囲で安定しています。これは、主に半導体関連契約によって推進され、月次取引高が約1000億ドルに達した2026年7月の劇的なパフォーマンスとは大きく異なります。
この修正は、日次平均のピークから約71%の下落を表しています。しかし、プラットフォーム上のオープンインターフェースは依然として36億ドル近くで推移しており、トレーダーが逃げ出したというよりは、アクセルを緩めたにすぎないことを示唆しています。
ローンチから1年未満で2000億ドルに
XYZの取引は2025年末に開始され、当初はインデックスパーペチュアルに焦点を当て、その後商品および個別株式へと拡大しました。2026年第2四半期には、プラットフォームの合計取引高が2,023.6億ドルに達し、前四半期比79.2%の増加となりました。その期間中、個別株式パーペチュアルは377%急増し、従来の市場では簡単にショートやレバレッジがかけられなかった株式に対するレバレッジ保有資産への集中により、589億ドルに達しました。
7月は頂点に達しました。プラットフォームは、半導体関連契約が主な推進力となり、過去最高の月間取引高である約1000億ドルを記録しました。
引き戻しが実際にどのように見えるか
36億ドルの未決済高は、まだ保有資産に紐づけられた契約の総価値を示しています。ボリュームは感情によって急増したり急落したりしますが、未決済高は比較的安定しています。日次取引量が減少しているにもかかわらず、未決済高が依然として高い水準を維持していることから、プラットフォームのユーザー層が大幅に縮小したのではなく、取引の頻度が落ち着いただけであることが示唆されています。
他のデプロイャーが市場から撤退した後、TradeXYZはHyperliquid上で展開されたHIP-3のボリュームの95％から99％を占めています。
より広範なRWA無期限市場
2026年7月、オンチェーンRWA無期限契約の全体的な取引高が過去最高を記録した後、調整に入りました。これらは株式指数、個別株、およびコモディティを参照する無期限契約であり、トレーダーに24時間365日の取引アクセス、T+2決済の不要さ、そして小売ブローカーが提供するよりもよりアクセスしやすいレバレッジを提供します。
7月の急騰における半導体セクターの大きな役割は、オンチェーンRWA無期限がセクター見解を表現する手段となったことを示している。AIやチップ株が夏真っ盛りにニュースを席巻した際、トレーダーたちはTradeXYZの無期限を通じてレバレッジをかけ、従来の市場でのポジショニングに数週間かかっていたところを、24時間体制の取引バーストに圧縮した。
ここから注目すべき点
1日あたり21億ドルから26億ドルのランレートは、年間で7500億ドル以上に相当し、この水準が維持されれば、第2四半期のペースを上回る有意な成長を示すことになります。