世界で最大の4つのデータセンター運営企業が、今後数年で合計で約2.4兆ドルを投資することを約束しました。アマゾン、マイクロソフト、アルファベット、メタはインフラ投資の競争に突入しており、その影響はシリコンバレーの範囲を超えて広がっています。
S&Pグローバルは、需要の急増に対応するため、データセンターの容量を55〜60ギガワット拡大する必要があると推定しており、2030年までの関連支出は1.8兆ドルから2.4兆ドルの範囲になると見込まれている。この4大企業による約2.4兆ドルの投資は、その範囲の上限に位置している。
数字が、最高の意味でとんでもないレベルになっています
4大ハイパースケーラーの合計資本支出見通しは、2026年単年度で約7,250億ドルに達しています。これは前年比77%の増加です。
2026年から2027年の間に、この4社は約15兆ドルを投入すると予想されています。ゴールドマン・サックスは、この10年間の終わりまでに総支出が53兆ドル以上に達する可能性があると予測しています。
2023年以降、大手テクノロジー企業のAIインフラへの累積投資額は既に1兆ドルを突破しており、四半期ごとの業績報告마다資本支出計画がさらに上方修正されている。
暗号通貨マイニングサイトが二度目の生命を得ている
かつてのBitcoinマイニング施設が、AIワークロードのために再利用されるようになっており、大手クラウドプロバイダーが既存の電力インフラを持つサイトを急いで探しているため、この傾向は大きな勢いを増しています。Cryptoマイニング事業は、安定した電力網に接続された場所で大量の電力を消費するよう設計されており、同様に莫大な電力需要を抱えるAIデータセンターにとって魅力的な候補となっています。
Cipher MiningのAWSとの55億ドルの契約は、このトレンドにおける最も顕著な例の一つである。電力アクセスや施設転換を伴う数億ドル規模の取引が、この分野で日常的になってきている。
暗号通貨マイナーにとって、その物理的インフラ（土地、電力調達契約、冷却システム）の価値は、Bitcoinマイニング事業としてではなく、AI用不動産としての方が現在では高くなっている可能性がある。複数の上場マイナーは既に転換または二重利用戦略を発表しており、一部のマイニング能力を維持しながらも、AI経済への賃貸業者としての役割を果たしている。
これはエネルギー、半導体、そしてあなたのポートフォリオにどのような意味を持つのか
55〜60ギガワットの新しいデータセンター容量には、約55〜60基の原子力発電所に相当する発電能力が必要です。この需要は、データセンターの密度が高まり、住宅および商業利用者の電力供給について本格的な懸念が生じているノースバージニア北部などの主要市場で既に電力網の容量を逼迫させています。
新しいデータセンターにはすべてチップが必要であり、NvidiaやAMDの最も先進的なAIアクセラレーター、そしてハイパースケーラー自体が次第に開発するカスタムシリコンは、常に供給不足である。この規模の支出コミットメントは、今後見通せる期間において半導体需要が高水準で推移することをほぼ保証する。
ハイパースケーラーが長期契約を通じて電力容量を積極的に確保するため、マイニング運用に利用可能な電力供給が逼迫し、Bitcoinの限界生産コストが上昇する可能性があります。一方で、価値のある電力契約を保有するマイナーは、Bitcoinの価格にかかわらずその資産の価値が上昇しており、利益が出る場合にはBitcoinをマイニングし、そうでない場合にはAI企業に電力容量を賃貸する選択肢を持っています。