トークン化された米国財務省製品のオンチェーン時価総額が、2026年5月に初めて150億ドルを突破しました。この数値は、約14ヶ月前のおよそ50億ドルから3倍に増加したものです。
トークン化された国債レースで誰が勝っているのか
CircleのUSYCトークンは、約30億ドルの価値でリーダーボードのトップに位置しています。BlackRockのBUIDLファンドは約26.7億ドルで続きます。Franklin TempletonのBENJIおよびiBENJIシリーズは合計で約24.5億ドルを占めています。OndoのUSDYは、約21.5億ドルの価値で主要プレイヤーの最後を締めくくっています。
5つの最大の製品は合計で、約150億ドルの市場規模の約71％を占めています。
2026年8月3日現在、rwa.xyzのデータによると、このセクターは85の別個の資産にまたがり、約62,948人の保有者に渡って161億6千万ドルに達しました。これは前月だけで4％の増加です。
なぜ従来の金融がオンチェーンへ移行しているのか
トークン化された国債は、機関投資家が長年重視してきた同様の利回り（現在約3%のAPY）を提供し、かつブロックチェーンの決済速度とコンポーザビリティを備えています。従来の清算機関を通じて国債取引が決済されるのに数日かかるところを、機関はこれらの資産を数分で移動できます。また、DeFiプロトコルでの担保として使用したり、通常の書類手続きなしに相手先間で振替することも可能です。
これは投資家にとって何を意味するのか
上位プロバイダー間の集中は機会とリスクの両方を生み出します。5つの製品が71％の市場シェアを占めているため、単一の発行体を対象とした規制措置は、全体のセクターに波及効果をもたらす可能性があります。
62,948人の保有者が161.6億ドルの資産を支えており、1人あたりの平均ポジションサイズは25万ドルを超えています。これは機関投資家の理論を裏付ける一方で、小口投資家レベルでは市場が依然として流動性が低いことを意味します。