水曜日、3人のFRB当局者が利上げに賛成票を投じました。金曜日、ようやくその理由を説明しました。
彼らの回答は一致していない。それぞれが異なる理由でより高いレートを望んでいる。その差が本当の物語である。
なぜFRBの金利引き上げ投票が9対3となったのか
金曜日、FRBは金利を据え置きました。目標範囲は3.50%から3.75%のままです。
委員会の3人がノーを唱えた。ダラスのロリー・ローガン、ミネアポリスのニール・カシュカリ、クリーブランドのベス・ハマックはすべて0.25％の引き上げを望んだ。これにより、9対3の票の分かれとなった。
投票は直ちに公開されました。その背後にある考え方は公開されませんでした。
ケビン・ウォーシュ議長は記者たちに、審判ではなくボールをプレーするよう求めた。彼は委員会が議論した内容を列挙したが、なぜ過半数が保留を選んだのかは説明しなかった。
投票に敗れた三人が、勝った九人よりも多く発言した。
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債券トレーダーたちはすでに立場を決めていた。金曜日、30年物米国債利回りは2007年以来の最高水準で取引を終えた。
ローガンはインフレ率が約2.5%で停滞していると述べました
ローガンのケースは単純です。価格は5年以上にわたりあまりにも急速に上昇しました。インフレ率は2%に到達する見込みではありません。
彼女は、一時的な供給ショックや生産性の向上を除けば、インフレ率は依然として2％台後半にとどまると述べ、リスクは低下するのではなく、さらに上昇することであると指摘した。
彼女は、今日の金利が何の足かせにもなっていないと考えています。雇用は堅調であり、支出も同様です。
「政策的な制約がなければ、インフレは予期せぬショックが発生するまで目標水準を上回り続ける可能性が高い。FOMCは予期せぬショックに頼って目標を達成することはできず、予期せぬショックが発生した場合には常に政策を調整できる。」—ローガン、statement
彼女の対応は小さく、早期です。今、四分の一ポイントの対応が、後で大きな動きをするよりも優れています。
同じ投票、3つの異なる理由
カシュカリはローガンの主張をしていない。代わりに、BeInCryptoは彼をリスクマネージャーと解釈している。彼はインフレが固定されているからではなく、見通しが非常に不確実だからこそ、より厳格な政策を望んでいる。
ハマックは三番目の投票者です。執筆時点では、彼女の自身の理由は公表されていませんでした。
それがなぜ重要なのかをご説明します。一つの共通の主張なら答えやすいですが、三つの別々の主張になるとはるかに難しくなります。Fed family feudは、ウォーシュが望んでいたもののように見えます。
暗号資産はすでに転換しました。水曜日の横ばい後、Bitcoin (BTC) は上昇しましたが、その後下落し、金曜日には62,600ドル付近で取引されています、1日で3.2%下落しています。
9月には次回の会合が開催されます。石油価格が再び上昇すれば、彼らは議論に勝つ必要はなく、もう1票あれば十分かもしれません。