キーポイント
ABN AMRO、DekaBank、DZ BANK、Natixis CIBを含む欧州の金融機関10社が、規制された金融市場向けに共同所有のブロックチェーンネットワークRL1を立ち上げました。RL1はルクセンブルクに設立された欧州協同組合として構成されており、すべてのメンバーはガバナンスと開発に関して平等な決定権を持っています。このネットワークはSWIATが構築したインフラ上で動作しており、SWIATはネットワークの所有権を協同組合に譲渡しました。このシステムは3年間本番環境で運用され、7億ユーロ（約8億1500万ドル）を超える50件以上の取引を決済しました。ヘニング・フォルベールは、RL1が参加機関が孤立したトークン化イニシアチブから統合された資本市場エコシステムへ移行するのを支援すると述べました。
なぜ重要か：銀行がネットワークをリアルタイム決済ワークフローに使用すれば、トークン化金融における分断を軽減できる可能性があります。
マーケットセンチメント
慎重にブルッシュ、リスクオン、イベント駆動。
理由：規制された金融市場向けのメンバー所有の銀行ブロックチェーンは、機関向けトークン化需要をサポートできますが、パーミッション型インフラは一般の暗号資産への直接的なシグナルを制限します。
類似した過去の事例
JPMorganのJPM Coinは後日、1日あたり10億ドルの取引を処理し、JPMorganは2020年の導入以来、3000億ドル以上を処理したと報告している。（The Block）違いは、RL1が単一の銀行入金トークンシステムではなく、欧州の機関間での協調ネットワークである点である。
リップル効果
共有の銀行インフラは、個別のトークン化パイロットの必要性を減らし、規制機関間の調整を向上させる可能性があります。参加機関がレジストリおよび決済ワークフローをRL1に移行すれば、相互運用可能なトークン化現金およびコラテラルのインフラに対する需要が高まる可能性があります。銀行が大部分の活動をプライベートネットワーク内に留めると、分断は継続する可能性があります。
機会とリスク
機会：SWIATのBaFin監督下の電子証券登録システムがRL1に移行した際、投資家はライブワークフローの移行を、規制されたトークン化インフラの確認シグナルとして捉えることができる。
リスク：追加の欧州銀行が参加しない場合、またはワークフローが分断されたままの場合、インフラ関連取引への露出を減らすことで、採用の遅れによる損失を抑制できます。