Bitcoin財務を担う企業たちは、資本市場をある種のマニュアルに変えてしまった。創造的な株式ツールを通じて資金を調達し、さらにBitcoinを購入し、繰り返す。Strive, Inc.は、このマニュアルの次の章を示唆し始めている。
StriveのCEO、マット・コールは、Bitcoinが十分に速く上昇した場合、同社は別の優先株式公開を実施する可能性があると述べ、これは一般株式ASSTおよび優先株式SATAの保有者双方に利益をもたらすだろうと述べた。
Striveが実際に構築しているもの
StriveはNasdaqでASSTというティッカーで取引されており、Bitcoin財務戦略に位置づけています。
Striveの資金調達戦略の中心は、変動金利シリーズA無期限優先株であるSATAです。SATAは現在、13%の変動APR配当を提供しています。2026年6月16日をもって、同社は配当支払いを月次から日次へ変更し、保有者の流動性を向上させることを目的としています。
SATAは99ドルから101ドルの目標範囲で取引され、これにより優先株が額面価値に近い状態を維持し、基礎資産を保有する際の完全な変動率を避けながらBitcoinへの露出を望む収益志向の投資家の価格リスクを軽減します。
Bitcoinのスタックと資金調達の履歴
2026年後半現在、Striveは約20,000 BTCを保有しています。最近の購入では、平均価格約65,723ドルで79 BTCを購入しました。
2026年1月、StriveはSATA優先株の1億5千万ドルの追加売出を提案し、その収益は既存の債務の返済とBitcoinの購入に充てられることになっていました。その公開が、Coleが今再検討する可能性を示唆しているテンプレートです。
コールはかつて、カリフォルニア州の公的年金基金であるCalPERSで700億ドル以上の固定収益資産を統括していた。
Striveは、Bitcoinへの露出を裏付けとする上場永久優先株式を発行した2番目の上場企業としても注目されています。Strategyのマイケル・セイラーは、Striveのアプローチを公に支持しています。
このことによる、この分野を注目する投資家への影響
ASSTの普通株主にとって、優先株式は資本構造において普通株式よりも優先されるため、新たな優先株式の発行は、普通株主が後回しになる義務を追加することを意味する。コールは、この緊張関係を認識しつつ、ASSTおよびSATAの両方の保有者への利点を明確に指摘した。Bitcoinの価値と比例しない形で優先株式の義務が追加される新規調達は、普通株主にとって不利な取引となる。
リスクは、このモデルが長期間にわたるBitcoinのベアマーケットでストレステストされていないことです。Bitcoinが上昇しているときは13%のAPR配当は魅力的に見えますが、コラテラルが50%下落し、優先株主が依然として毎日の支払いを期待している状況では、はるかに複雑になります。