2025年8月にリブランドされる前はマイクロストラテジーとして知られていたStrategy Incは、過去1年で市場価値の約75％を失った。株価は97ドルから100ドルの間で取引されており、Bitcoinプロキシ取引の注目銘柄となっていた過去の高値とは大きくかけ離れている。
しかし、ウォールストリートはまだあきらめていません。アナリストの平均目標価格は229ドルから240ドルの間で、現在の水準から約130％～150％の上昇余地を示しています。ある特に楽観的な予測では、目標価格を450ドルと設定しており、株価がその方向に動けば約350％のリターンを意味します。
圧力にさらされるBitcoin財務戦略
Strategy Incは、2026年5月の報告によると、818,334 BTC以上を保有しており、世界で圧倒的に最大の企業保有者となっている。最近の四半期報告では、これらのデジタル資産保有による未実現損失が顕著であることが示されている。同社は、継続的な買収戦略を資金調達するために優先株式ツールを活用し、また保有資産の管理のために流動性売却および資本調達も実施している。
なぜアナリストは依然として大幅な上昇を見込んでいるのか
1株あたり97ドルから100ドルで、229ドルから240ドルのコンセンサスは、ほとんどのカバー分析家が市場が2倍以上過度に悲観的であると考えていることを示している。450ドルの高値目標は、Bitcoinが大幅に回復し、同社のこの資産へのレバレッジ暴露が上昇時に増幅要因となることを前提としている。未実現損失により、一部の分析家は目標を下方修正している。また、同社が戦略の資金調達に資本市場に依存していることから、既存株主には希薄化リスクが生じている。
マクロの背景が普段以上に重要です
2025年8月、同社はMicroStrategyからStrategy Incにブランドを再構築し、Bitcoin財務モデルへの完全なコミットメントを示した。元のエンタープライズアナリティクス事業は依然として存在するが、貸借対照表には80万枚以上のBitcoinが保有されている。アナリストの目標価格の幅は、保守的な側で約229ドルから最高で450ドルまで広がっており、これからのBitcoinの行方についての真の不確実性を反映している。
マイケル・セイヨールの元々の主張、すなわちBitcoinは財務準備資産として現金よりも優れているという考えは、1年間の苦しい結果にもかかわらず放棄されていない。株価は急落した一方で、優先株式その他の金融手段で資金を調達し、保有高は81万8,000 BTCを超えている。
これらの水準で株式を検討している投資家は、追加で企業リスクと希薄化リスクが重なる形で、Bitcoinに対するレバレッジを効かせた賭けをしていることになります。アナリストが予測する130％から350％の上昇見込みには、Bitcoinがまた長期的な下落局面に入れば、下落幅も同様に劇的になり得るという暗黙の認識が含まれています。