マイケル・セイヨールは、ChatGPTに企業財務の問題を解決するよう依頼しました。そのチャットボットの回答が、150億ドルを調達することになりました。
かつてMicroStrategyとして知られたStrategy Inc.は、AIによって設計されたクレジット・インストルメントを用いて約150億ドルの資金を調達し、そのほぼすべてをBitcoinの購入に充てた。Saylorは『The Diary of a CEO』ポッドキャストへの出演で、これらのハイブリッド証券の作成に人工知能が果たした役割を明かし、従来の資金調達手法で実用的な限界に直面した後、同社がChatGPTに頼った経緯を説明した。
変換社債からAIによって設計された証券へ
数年間、ストラテジーはBitcoinの取得を主に転換社債を通じて資金調達してきた。同社は、従来の転換債務を通じて調達できる資本の自然な限界に直面し、この壁がマイケル・セイラーのチームに創造的な対応を迫った。
他の投資銀行を雇ってブレインストーミングするのではなく、セイラーはChatGPTに頼った。AIは、債務と株式の両方の特性を組み合わせた、これまで存在しなかった新しい種類の優先株式商品の設計を支援した。
結果として、二つの新規金融商品が生まれました：STRK（転換優先株）と、市場価格を額面価格付近で安定させるように設計された変動月次配当を特徴とするSTRCです。これらの商品のうち一つだけで約25億ドルを調達し、Saylor氏はこれを当時としてその種類中最も大規模なIPOと評価しました。その後の資金調達がこれを上積みし、最終的に総額は約150億ドルに達しました。
150億ドルのBitcoinで何が買えるか
戦略は、収益を積極的にBitcoinに投入し、2026年5月下旬時点で同社の保有高は843,738 BTCとなりました。
AIを企業財務のコパイロットとして
従来のセキュリティ設計では、弁護士、銀行家、構築担当者のチームが数週間から数ヶ月にわたり繰り返し作業を重ねます。しかし、セイラーのアプローチ（彼が説明した通り）では、ChatGPTをアイデア出しの出発点として活用し、そのチームが生成された構造を洗練させて市場に投入しました。AIは弁護士や銀行家を置き換えたのではなく、彼らが考えもしなかった設計図を提供しました。
金融商品は依然として標準的な規制および法的レビューを経ました。しかし、変換機能、配当構造、価格決定メカニズムの特定の組み合わせという概念的アーキテクチャは、金融文献と歴史的な証券設計の全コーパスに学習させたAIモデルによって生み出されました。
これは機関投資家のBitcoin採用にどのような意味を持つのか
STRCの変動配当機能は特に注目に値します。戦略は、パリティ近傍で資産価格を安定させるために支払額を調整し、それまでBitcoin関連証券に触れることがなかった収益志向の投資家にも魅力的な商品を生み出しました。
もちろん、リスクは集中です。この戦略の企業全体のアイデンティティは、現在1つの資産に集中しています。Bitcoinが長期的な下落局面に入れば、たとえ那些証券がいかに洗練されて設計されていたとしても、同社が優先株の義務を履行する能力は圧力を受けます。