戦略（旧マイクロストラテジー）は、主要なグローバル株式インデックスから除外される可能性がある。MSCIは木曜日、運営企業よりも投資ツールとして振る舞う企業を除外する新しいルールを承認した。MSCIの以前のシミュレーションでは、戦略と日本のビットコイン購入者であるメタプランエットが除外の対象として特定された。同シミュレーションでは、英国のウラン保有企業イエローキャークも対象として挙げられた。イーサリアム財務会社シャープリンクは監視リスト入りの可能性がある。
MSCIは、MSCIワールドやMSCI新興市場を含むインデックスを構築しています。ファンドマネージャーは、これらのベンチマークを用いて保有する株式を決定します。インデックス追跡型ETFは、変動幅を自動的に追従します。MSCIは、Bitcoinなどの資産保有を主な価値源とする企業を、従来の営業企業と同様に扱うべきかどうかを疑問視しています。
マイケル・セイヨアの企業Strategyは依然としてソフトウェアを販売しているが、Bitcoinの保有高がStrategyの貸借対照表を支配している。MSCIの新規テストは、営業資産、事業キャッシュフロー、外部資金調達への依存度を検討する。Strategyは、投資ツールと営業事業との区別に異議を唱えている。StrategyはMSCIへの回答で、この提案を誤ったものと呼んだ。
ストラテジーが除外された場合、対象となるインデックスを追跡するETFは、リバランス時にMSTR株を売却する必要が生じます。これらの売却は、Bitcoinの価格や投資家のストラテジーに対する意見とは無関係に、売却圧力を生み出します。ストラテジーは、MSCI関連ファンドが約1,300万株を保有しており、これはストラテジーの発行済み基本株式の約3.1%に相当すると推定しています。ストラテジーは、これらの保有株式が典型的な1日の取引高よりも少ないことを指摘しています。他の投資家がこれらの売却を吸収できるため、価格下落が確実であるとは限りません。
MSTRは木曜日に5.62%上昇し、終値は151.29ドルとなった。この上昇は、米国市場の終了後にMSCIが発表する前に発生した。MSTR株に対する長期的な需要の弱体化は、さらにBitcoinを購入するための資金調達を難しくする可能性がある。除外されても、MSTRはナスダックから上場廃止されず、StrategyがBitcoinを売却する必要も生じない。
MSCIは11月11日に影響を受ける企業のリストを公開します。ルールは11月30日以降適用され、既存の構成銘柄は削除前に2回の年次開示テストによって保護されます。