マイケル・セイヨアの9月8日の回復基準が到来し、STRCが公称価格の100ドルに達していない中、戦略は火曜日に優先株の自己株式買い戻しプログラムの規模を20億ドルに倍増させた。
董事会的决定延长了一项活动，该活动在七周内持续进行大规模购买后，已接近其最初10亿美元授权的上限。
DataはSTRC.liveによると、STRCは火曜日に約97〜98ドルで取引され、変動金利優先株は、Strategyが夏の間ずっと回復を目指していた水準から約2%下回ったことを示した。
9月8日は、SaylorがSTRCの最新の回復を、90ドルの発行価格から100ドルまで上昇するために当初必要だった約70取引日と比較した後、非公式な目安として浮上した。
代わりに、Strategyは、修理に割り当てる資本額を拡大することで日付に到達しました。
存在しなかった緩和
STRCの購入により、戦略の動きは、STRCがパラに近づいたため、マネジメントが当初避けるつもりだった領域へと買い戻しキャンペーンをさらに深めることとなった。
8月31日から9月7日までの期間、同社は購入した181万株のSTRC株式に対して1億7630万ドルを支出し、平均単価は約97.36ドルとなりました。7月以降の累計支出は現在約8億1150万ドルに達しています。
この最新の増額がなければ、元の10億ドルの許可枠内に残っていたのは約1億8850万ドルにとどまっていた。新しい上限により、ストラテジーは優先株買い戻しプログラムで11億9000万ドルを利用可能となる。
支出パターンは、介入開始時に策定されたフレームワーク管理とは逆の方向に移行しています。
戦略は当初、STRCが100ドル以下で取引されている際により積極的に購入し、再購入の経済的メリットが大きい段階で購入を強化し、ディスカウントが縮小し外部需要が主導する段階で保有比率を減らすことを想定していました。
キャンペーン開始前、STRCは71ドル付近まで下落していました。戦略は最初の週に平均86.52ドルで2500万ドルを支出し、その後、毎週8120万ドル、1億860万ドル、1億3220万ドル、1億3640万ドル、そして好ましい価格がパリティに近づくにつれて1億5180万ドルを購入しました。 最新の1億7630万ドルの購入はこれまでで最大です。
つまり、STRCの支援にかかるドルコストは、開設週の13％以上から3％未満まで縮小したディスカウント戦略の購入にもかかわらず、引き続き上昇し続けています。
規定価値 below で消却される各株式は、割引により、関連する配当義務とともに優先資本を100ドル減らします。この利点は、STRCが額面に近づくにつれて薄れます。
拡張された認可により、元のプログラムが80%以上消費された後も、ストラテジーはその取引を継続するための余地が大幅に広がります。
Bitcoinが再び一時停止されます
一方で、最新の介入は、たった1週間前に示された資本配分戦略から急激な逆転をもたらしました。
前回の報告期間中に、同社はMSTRの売却を通じて6億280万ドルを調達し、1億5180万ドルをSTRCの自己株式買い戻しに使用し、さらに3億6970万ドルを4,603 Bitcoinの取得に充てました。
その購入は、Bitcoinの取得について約2か月間の中断に終止符を打つものであり、Strategyが優先株の義務を満たすとともに、財務戦略の中心となる資産の拡大を再び資金面で支える可能性を示唆している。
しかし、その組み合わせは1週間しか続きませんでした。
最新の週（8月31日から9月7日まで）、Saylor氏が率いる企業は、ATMプログラムを通じて株式を売却せず、Bitcoinも購入していません。STRCの買い戻しに使用された1億7630万ドルは、すべてUSD現金残高から賄われました。
そのプールは期間末時点で14億4千万ドルに達しており、広範な使命を有しています。戦略によると、現金はBitcoinの取得、USD準備金の増強、資本構造の管理、およびその他のBitcoin財務会社の目的への資金提供に使用できます。
その独立した米ドル準備高は51億ドルであり、優先株配当および未返済債務の利子の支払いを支援することを目的としています。
この区別により、最新のSTRCの支出がより明確に浮き彫りになっています。買い戻しは、StrategyがさらにBitcoinを取得するために使用できる柔軟な流動性プールから資金を調達しています。
9月7日現在、同社は845,050 Bitcoinを保有しており、平均単価約75,412ドルで637.3億ドルで取得しました。
しかし、過去2週間は、STRCの苦戦がさらなる積み増しのペースをどのように変化させたかを示しています。新規の株式資本が利用可能だった際には、戦略は両方を資金提供していました。先週MSTRの発行がなかったため、STRCが現金を受け取り、Bitcoinの購入は停止しました。
20億ドルの質問
戦略には、STRCを$100に向かって押し上げ続ける強い動機があります。なぜなら、セキュリティがパラ付近で安定して取引できるようになると、はるかに有用になるからです。
STRCは、可変配当を調整することで市場価格を100ドルの表明価値付近に保つことを目的とした永続的資金調達手段として設計されました。
戦略は、STRCを額面以下で発行しない方針を採用しており、この証券は割引取引されている間、意図された資金調達機能を完全に果たすことができません。
100ドルへの持続的な回帰は、そのチャネルを再開するでしょう。戦略は、MSTR普通株の売却に過度に依存することなく、追加の優先株を発行して資本を調達できるようになります。
STRCはすでに引き寄せる資本の規模を示している。2025年の初期公開は、予想されていた500万株から強い投資家需要を受け、2800万株以上に拡大され、最終的に約25億2千万ドルを調達した。
セキュリティの時価総額はその後約100億ドルに成長し、Strategyのフラッグシップ優先株製品となり、広範な資本構成の重要な構成要素となっています。
STRCを発行領域に戻すことがますます重要になっています。
しかし、サイラーの9月8日のマーカーは契約上の締切ではなかったし、STRCは5月の安値から回復し、額面価格まで数ドル以内にまで回復している。
しかし、取締役会が買戻し許可額を倍増させたという決定は、その回復の最終段階には、ストラテジーが当初予想していたよりもはるかに多くのバランスシート支援が必要であることを示している。
しかし、次のテストは、外部需要が証券を$100の額面価格で維持し、STRCが企業資本の吸収から調達へと切り替えるために、追加の認可戦略がどれだけの規模を展開しなければならないかということである。
投稿 Strategy、STRC株を$100まで引き戻すために株式買い戻しを20億ドルに倍増 は最初に CryptoSlate に掲載されました。