ロブ・ニコルズは述べた、アメリカ銀行協会はクラリティ法を廃止するのではなく、強化したいと考えており、その解決策は600ページの法案におけるわずか数語の変更である。彼の意図についてはその言葉を信用する。しかし、その変更は小さなものではなく、その前提は7年分のデータによって検証され、乗り越えられなかった。
ABAの主張は予測に基づいている：プラットフォームがステーブルコインの報酬を支払うと、預金が地域銀行から流出し、地域融資も一緒に失われるという。これはすでに数年間検証可能だった。現在の法律ではすでにこうした報酬が許可されており、CoinbaseはUSDCに対して4年以上にわたりその報酬を支払ってきた。もしABAが説明するメカニズムが機能するのであれば、その損失は明らかに見えるはずである。
違います。コミュニティバンクの入金は、2019年6月から2026年3月にかけて、ステーブルコインおよびステーブルコインリワードの全期間にわたり、26％増加し、約4820億ドルとなりました。
ファーヤール・シルザドはCoinbaseの最高政策責任者です。
チャールズリバー・アソシエイツおよび経済顧問会議の実証的研究によると、ステーブルコインと入金の間には有意な関係は見られない。ロブは、GENIUS以来入金が流出していないことを「無関係」と呼び、規制当局が規則を完了していないためだと述べている。これは、誰も測定できない将来の害に対して議会に立法を求める一方で、すでに数年間にわたって積み重ねてきた実績を無視している。マネーマーケットファンド、国庫債券、ブローカードCDは、それらを空にすることなく長年にわたり普通預金を上回る収益を生んできた。
昨年、消費者は約500億ドルのクレジットカード報酬を獲得し、一般目的カードの支出の90％以上が報酬を提供するカードで行われています。これは銀行業界が構築した仕組みです。報酬は、消費者に製品を採用させ、その後使用させるための方法です。
ロブは、彼が提案する言語でも多くの報酬プログラムは生き残ると述べているが、利子を模倣するものは含まれない。しかし、クレジットカードは主に小売決済製品であるため、取引ベースの報酬は自然に適合する。ステーブルコインはそれ以上の役割を果たす：決済の移動、取引の決済、担保の提出、オンチェーン経済の現金腿として機能し、その多くの活動において、残高を保有することが報酬の核心である。ステーブルコインのインセンティブをカードの枠組みに無理に当てはめることは中立性ではなく、オンチェーン金融が自らの有効性を証明する過程で競合相手に制約を課すことである。
現在の文書は下書き段階ではありません。ティリス上院議員とアルスブルーク上院議員は、銀行を交えて数ヶ月にわたり交渉し、ABAが再検討したいと望むあらゆる表現は、その場で合意されています。これは明確な線を引いています：資金を放置することに対する報酬は禁止され、真の活動に対する補償は許可されません。
ABAの修正案は、その文を移動させ、預金代用品を超えて通常のステーブルコイン利用メカニズムにも禁止範囲を広げ、通常のマーチャント還元が本当に銀行の利子であるかどうかを規制当局や訴訟当事者が判断するようになる。目標よりも広範な言語で、この段階で交渉済みの妥協案を再開することは技術的な修正ではない。妥協案を受け入れよう。
Clarityは、1999年のグラム・リーチ・ブライリー法以降、銀行に最も広範な新規法定権限を付与する：預託、ステーキング、貸付、支払い、決済、マーケットメイキング。共有ブロックチェーンインフラにより、5億ドル規模の地域銀行が3兆ドル規模の銀行と同様の条件で、グローバル支払いを含めて競争できるようになり、地域のレストラン、畑作農家、初回住宅ローンの保証を引き続き担うのは依然としてこれらの銀行であるため、地域銀行が最大の恩恵を受ける。そしてアメリカは勝者となる。低コストで数秒以内に決済される規制されたドルは、米国の家庭や小規模事業者が資金移動に支払うコストを削減し、財務省市場に持続可能な新たな需要源をもたらし、次世代の金融における標準的な会計単位として、他の国の通貨や未規制のオフショアトークンではなくドルが採用される。その多くを銀行が構築するだろう——それがまさに議会が銀行にその権限を与えた理由である。
ロブと私は、米国が世界の銀行の中心地であり、暗号資産の中心地でもあることができると考えています。私たちはこれまでにないほどその状態に近づいています。クラリティ法案を可決し、共に規則の策定に取り組み、私たちが今まさに築こうとしているシステムの中心にドルを置きましょう。