ステーブルコインはグローバルに移動でき、24時間365日決済され、銀行振替に関連する多くの遅延を回避できます。それでは、USDCで充填されたカードがなぜまだVisaまたはMastercardと表示されるのでしょうか？
ステーブルコインとカードネットワークは異なる問題を解決しています。
ステーブルコインはウォレット間で価値を移動させます。VisaとMastercardは、マーチャントの受付、認可、不正対策、紛争処理、および世界中の銀行や決済プロセッサーとの接続を提供します。
そのため、ステーブルコインカードはカードネットワークの代替品としてではなく、その下位に新しい資金調達および決済レイヤーとして開発されています。
Visaは、2025年にステーブルコイン連携カードが約52億ドルを処理したと発表しました。これは前年比319％の増加です。また、採用が拡大する中、暗号資産カードの月間取引高は約6億ドルに達しました。
ステーブルコインカードをタップするとどうなりますか？
ユーザーが100 USDCを保有し、レストランで20ドルを支払ったと仮定します。
この取引は次のように機能する可能性があります：
USDCウォレット → カード発行者 → Visa/Mastercard → メリカントバンク → マーチャント
カードプロバイダーは顧客の残高を確認し、必要なステーブルコインを予約または交換して、従来のカードネットワークを通じて支払いを送信します。
レストランは暗号通貨ウォレットやブロックチェーンの統合を必要としません。既に使用しているインフラを通じて支払いを受け取ることができます。
Visaは、ステーブルコインカードインフラを通じて、マーチャントの体験をほぼ変更せずに、ウォレット残高や準備金を確認し、必要に応じて交換できると説明しています。
ブロックチェーンの複雑さを隠すという能力は、カードネットワークが依然として重要である主な理由の一つです。
ステーブルコインは決済を固定化し、マーチャントの受入ではない
ウォレット間でUSDCを直接送信すると、従来の支払いよりも高速です。ただし、直接支払いは両者がオンチェーンで取引できる準備ができている場合にのみ機能します。
小口支払いには、資金を移動する以上のものが求められます。
カードネットワークは、トランザクションのルーティング、マーチャントの識別、通貨変換、返金、不正監視、チャージバックを処理しています。このシステムを置き換えるには、世界中のマーチャントが完全に新しい支払いインフラを導入する必要があります。
ステーブルコインカードはその問題を回避します。
フロントエンドはこれまでと同様に、ネットワークが利用可能な場所ではカードをタップするだけです。
バックエンドの変更：ステーブルコインは購入資金として利用でき、金融機関間の債務決済も徐々に実施されるようになっています。
たとえばRainは、USDCを使用してVisaカードプログラムの7日間決済を支援し、onchain cardsがブロックチェーンの流動性と従来の受付を組み合わせることができる可能性を示しています。
| ペイメントレイヤー | ステーブルコイン | Visa / Mastercard |
|---|---|---|
| 価値の保存 | はい | なし |
| オンチェーン振替 | はい | なし |
| グローバルなマーチャント受入 | 限定 | 広範囲にわたる |
| 認証 | 限定 | コア機能 |
| 詐欺 / 分쟁 | プロトコル依存 | 設立 |
| 24/7決済 | はい | ますます |
これにより、ステーブルコインとカードが直接競合するのではなく、共に成長できる理由が説明されます。
ビザとマスターカードもオンチェーンへ移行中
カードネットワークが自らステーブルコインを使用し始めているため、この関係はますます重要になっています。
マスターカードは、USDC、PYUSD、RLUSDなどの資産を含むステーブルコイン決済を拡大し、週末および日内決済への移行を進めています。同社のステーブルコイン戦略は、ブロックチェーンがカードネットワークのバックエンドに徐々に組み込まれつつあることを示しています。
Visaは、Solanaを介して含む金融機関向けにUSDC決済を可能にすることで、同様のアプローチを取っています。そのUSDC決済イニシアチブは、ステーブルコインがVisa自体を置き換えるのではなく、Visaのインフラを通じて流れる別の形のお金となり得ることを示しています。
したがって、本当の競争はどのレイヤーが経済を捉えるかです。
ステーブルコイン発行者はデジタルドルを裏付ける準備金から収益を上げることができる一方、銀行は預金や一部の支払い収益を失うリスクに直面します。しかし、VisaとMastercardには強力な利点があります。消費者が銀行預金、USDC、またはその他のデジタルドルを保有しているかどうかは、必ずしも彼らにとって重要ではありません。
彼らは主に、取引がネットワークを通じて継続的に流れることを必要としています。
ステーブルコインは、お金や決済のインフラとなる可能性があります。
VisaとMastercardは、その資金を日常の商業活動に接続する受付およびオーケストレーション層として残り続けることができます。