SPYニュース
連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置いた後、7月29日にSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）は日中の下げから回復し、株式トレーダーにリスクに戻るわずかな理由を提供した。ファンドは742.00ドルで取引され、0.17%上昇した。これは、FRB議長のケビン・ウォーシュが記者に対し、市場は彼の個人的な意図ではなく、入ってくるデータに注目すべきだと述べたためだ。連邦公開市場委員会（FOMC）は、連邦資金目標金利を3.50%～3.75%に据え置くことを9対3で決定し、声明には先見的指針が含まれていなかった。これはジェローム・パウエル時代を特徴づけていたコミュニケーションスタイルから顕著に逸脱した点である。3人の反対派は0.25%の引き上げを支持し、委員会内部の議論が、政策を依然として制限的であるべきかどうかではなく、どの程度強く適用すべきかにシフトしていることを示している。ウォーシュは「一時停止」というラベルを拒否し、インフレは中央銀行の目標を依然として上回っていると強調した。また、政策立案者が2%の目標を柔軟に解釈することを容認するという考えを退け、5年間にわたる高価格が静かな受容の印象を生んだと主張した。当デスクは、このメッセージを、特定の道筋を約束することなく、金融条件に引き締め作業の大部分を担わせようとする試みと解釈している。6月のコア消費者物価指数（CPI）は、より広範なデフレーション傾向よりも重要視されず、ウォーシュは物価安定を9週間で回復することはできないと述べた。このトーンは、リスク資産に圧力をかけ、広範なベアマーケットへの懸念を助長した彼の初の記者会見よりも一層強硬だった。明示的な指針を削除することで、FRBは投資家にデータ依存の枠組みを提供し、各インフレおよび労働報告が株式価格を迅速に再評価する可能性を生み出した。SPYにとって、これは政策の明確な転換と解釈されるべきではなく、議長がインフレとの戦いが依然として最優先の使命であると市場に説得しようとしている反応である。
SPYの控えめな上昇は、それに伴って形成されたクロスアセットシグナルと切り離せない。10年物国債利回りは、日中の高値約4.650%から4.620%まで下落した一方、グローバルな長期債利回りは2008年以来の最高水準近くで推移した。この組み合わせは、株式評価に厳しい環境を生み出した。なぜなら、より高い割引率は通常、インデックスファンドに組み込まれた利益倍率に圧力をかけるからである。それでも、SPYは十分な支えを見出し、プラスに転じた。これは、Fedがよりhawkishなサプライズを避けたことで、一部の投資家が下落を買い入れたことを示唆している。この取引セッションでは、現代の流動性がいかに迅速に移動するかが明らかになった。電子執行とAutomated Market Makerスタイルのルーティングが、ETF、金利、暗号資産間でのヘッジ移動の速度に影響を与えている。AI Trading Bot戦略を含むシステマティックな参加者にとって、明確な指針の欠如は、リアルタイムのマクロデータへの重みをさらに高めている。ゴールドスポット価格は4,100ドルを超えて推移し、日中の最高水準を記録。Bitcoinは64,237ドル近辺で取引され、日次で0.84%の上昇を記録し、時価総額は1.29兆ドルとなった。この暗号資産の動きはSPYにとって重要である。なぜなら、リスクセンチメントは多くの場合、複数の取引所間で移動するからであり、Bitcoinが安定すれば、流動性のストレスが広範なaltcoin市場に広がる可能性を低減できるからである。しかし、すべての人がFedの説明を受け入れたわけではない。Euro Pacific Asset Managementのチーフエコノミスト兼CEOであるピーター・シフ氏は、言葉だけが変わったにすぎず、政策はこれまで通りであると主張した。彼の根拠は、長期金利部分であり、投資家たちはインフレ目標をそのまま受け入れるのではなく、国債を売却してゴールドを購入しているように見えた。ウォッシュ氏は、今後の数週間を「見守る待機」ではなく「見守る思考」と表現し、ドナルド・トランプ大統領は公にFed議長を「優れた人物」と称賛した。SPY保有者にとって実質的な問いは、Fedのコミュニケーションが減り、利回りが高止まりし、安全資産への資金流入が株式と資本をめぐって競合する状況において、このファンドがそのレジームを吸収できるかどうかである。
COINOTAGの独自開発した42指標からなるS/Rスコアリングエンジンによると、SPYは1.67%下落して$729.51で取引されており、$739.46の抵抗線はFibo 0.382とIchimoku Senkou Aによって94/100と評価されています。最も強いサポートは$724.52で、POCとATR Lowerによって70/100のスコアを獲得しています。ニュートラルな0.0000%のファイナンス料、$186万のオープンインターフェスト、およびロング/ショート比率の未提供は、Perpのレバレッジが限定的であることを示唆しています。また、COINOTAG Fear & Greed Indexが29であることは、恐怖が支配的であることを反映しています。$739.46を再び回復すれば、$746.62のテストが可能になりますが、継続的な拒否は下落トレンドを維持します。$724.52を明確に下回ると、短期的な安定理論が無効となり、LVNとFibo 0.886に関連する$709.51（スコア57/100）への圧力が強まります。