SpaceXのショートポジションが250億ドルを超え、8月4日の決算発表前に取引可能株式の32％を占める

短い答え：はい——SpaceXはショートできます。現在、その取引は市場で最も多くの投資家が注目し、密集した保有資産の一つです。 注目を集める理由 - 公開取引されているSPCXは、8月4日にSpaceXが上場初の決算発表を行う前に、株価下落を予想するトレーダーたちによって異常に大きなショートポジションを形成しています。1か月前には約4,000万株だったショート残高は、現在約2億600万株に急増し、取引可能なフロートの約32％に相当します。 - この積み上がりは、同社に対して約2,500億ドルの賭けを意味し、SpaceXのショート取引を今夏のウォールストリートで最大級のベアビットの一つにしています。 メカニズムの重要性 - 取引可能なフロートは限られている：6月のIPO以降、ほとんどの内部者および従業員株式はロックアップ規則の対象となっており、130億株以上の発行済み株式のうち、自由に取引可能なのは約6億4,000万株にすぎません。この限られた供給はショートスクイーズのリスクを高めます。ショートポジションを持つ投資家がカバーを迫られた場合、買い圧力によって価格が急騰する可能性があります。 - ショートスクイーズは、取引が売り手に不利に動いたときに現実になります。つまり、借入コストの上昇、損失の拡大、またはポジティブなカタリストがショートポジションを持つ投資家に株式を買い戻させることで発生します。SpaceXの近い決算発表が明確な潜在的カタリストです。 価格動向とファンダメンタルズ - 株価は変動率が高くなっています：225.64ドルの高値から約45％下落し、最近の取引では119～135ドルのレンジを推移しています（ある時点では約112.20ドルと報告され、その日の変動率は約0.31％低下）。6月には株価は135ドルでした。 - ファンダメンタル面では、直近12か月の売上高は約190億ドル（前年比約33％増）ですが、同社は依然として数十億ドル規模の損失を計上しています。市場はSpaceXの価値を約1.48兆ドルと評価しており、売上倍率は80以上という非常に高いプレミアムを反映しています。この高すぎるプレミアムが、ショート取引が正当化されるかどうかという議論を生んでいます。 注目すべきカタリスト - 8月4日の決算発表：この報告書が上向きにサプライズをもたらすか、物語が変化すればスクイーズを引き起こす可能性があります。一方、その後のロックアップ解除によってフロートが拡大し、圧力が緩和されれば、ショート側は一息つくことができます。 - ロックアップ解除：決算後、内部者および従業員株式が市場に流入し始めると、より大きなフロートがショートによるボラティリティを軽減する可能性があります。ただし、売り圧力が現れれば新たなボラティリティを生む可能性もあります。 マスクの見解と市場ダイナミクス - イーロン・マスクはXで「時間とともにSpaceXに対する大きなショートポジションは非常に低い」と明言し、このコメントはこの取引の展開を見守るトレーダーや仮想通貨系リテールコミュニティの間で急速に広まりました。このダイナミクスは、集中したショート残高、限られたフロート、そして活発なリテール参加者が急速かつ大きな価格変動を引き起こす「ミーム株」や「仮想通貨ショートスクイーズ」の事例と類似しています。 トレーダーへの結論 - SpaceXをショートして利益を上げることは可能でしょうか？可能性はありますが、これは8月4日の決算とロックアップ解除のタイミングに大きく依存する、密集した高リスクな賭けです。それまでに、SpaceXのショートポジションは市場で最大かつ最も不確実な取引の一つであり続けます。