テイカー・オファーでスペースXの株式を完全に割り当てられる確率は、ファルコン9のブースターを初回でキャッチするのとほぼ同じくらい低い。投資家は、もし株式が割り当てられたとしても、通常は申請した量のほんの一部しか得られない。
SpaceXは2024年6月にターナー・オファーを実施し、1株あたり112ドルで株式を評価し、企業価値を約2100億ドルと評価しました。その後のターナー・ラウンドで議論された評価額は大幅に上昇し、3500億ドルから8000億ドルの範囲で予測されており、株価については400ドル以上が議論されたとの報告があります。
誰も勝てない割り当てゲーム
SpaceXの公開買付けは、継続的な過剰申込により比率に基づいて実施されます。1,000株を希望しても、200株または50株しか取得できない可能性があります。最近のSpaceXの公開買付けにおいて、どの投資家も完全な割当を受けたという確実な報告は存在しません。
この熱狂を後押しする二つの大きな成長エンジンは、重荷運搬宇宙ロケットを革命的に変えると期待されるスターシップのスケーリングと、急速に実質的な収益事業へと成長した衛星インターネットコンステレーションのスターリンクです。
2026年への潜在的なIPOへの道
現在のコンセンサスでは、SpaceXのIPOは2026年が最も可能性が高い時期とされており、最終的な評価額次第では、歴史上最大級の公開売出の一つとなる見込みです。予想されるIPOには、この規模の初期公開では珍しい、一般投資家向けの注目すべき割当が含まれると見られています。
それまでの間、公開買付けルートは早期投資家および従業員のための主要な流動性メカニズムとなります。2024年半ばの1株あたり112ドルから2025年の400ドル以上への議論への移行は、プライベート市場における大きな評価額の上昇を示しています。
サイドラインから見守っている投資家にとってこの意味は
2026年のSpaceXのIPOは、上場航空宇宙および防衛株、人工衛星通信企業、スペース関連ETFに連鎖的な影響を及ぼす可能性があります。プライベートなSpaceX市場に何らかの露出を持つ投資ファンドは、間接的にプライベートエクイティの保有資産にアクセスできるという理由だけで資金流入を受ける可能性があります。
スペースXのIPOが3500億ドルから8000億ドルの評価額で実施されると、機関投資家の資金を大幅に吸収する可能性があります。2026年の上場時期は、暗号資産市場サイクルのどの段階と重なるかによって、リスクオン資産間で流動性の競合が生じる可能性があります。