2026年6月、韓国の暗号資産取引所は、約367百万ドル（5603億ウォン）のネットステーブルコイン流出を記録しました。この数値は、金融監督院（FSS）が報告し、8月2日に聯合ニュースが報じたもので、1年半にわたって続くゆっくりとした資本移動の最新の月次データです。
流出は現在、18か月連続で続いています。2025年1月以来、韓国の主要5取引所からの累計ネットステーブルコイン流出額は約104億ドル、または14.92兆ウォンに達しています。
資金がどこに向かっているか
6月の数値は、方向性のある流れを明確に示しています。外出先のステーブルコイン振替合計は2.7625兆ウォンであり、入金の振替は2.2022兆ウォンにとどまりました。約5600億ウォンの差は、ほぼ機械的な一貫性を示すパターンを継続しています。
目的地は明確です。韓国の投資家たちは、ドル建てステーブルコインを海外のデリバティブ取引プラットフォーム、分散型金融プロトコル、リアルワールドアセット製品、および海外株式市場に流入させています。
国内取引所に保有されているステーブルコインの残高は、18か月の観察期間中に約55%減少しました。
規制の不透明さが脱出を加速している
この資本流出の背景には、韓国がデジタル資産基本法の最終化をめぐって継続的に苦戦していることがあります。この法律は暗号資産規制の包括的な枠組みを構築することを目的としていますが、ステーブルコインおよびその発行者、準備金規則、金融サービス委員会（FSC）と韓国銀行の監督責任に関する枠組みをめぐる対立により、遅延が続いています。
FSSは、この傾向を複数の側面から懸念事項として挙げています。マネーロンダリングおよびテロ資金調達のリスクが最上位に位置しています。規制当局が完全に監視できないチャネルを通じて、毎月数億ドルが海外に流れ込む場合、コンプライアンス枠組みは保護策というよりむしろ提案に近づいてしまいます。
韓国は過去、厳格な資本管理を維持してきましたが、ステーブルコインは非常に効率的な回避策として登場しました。トレーダーは国内取引所で韓国ウォンをUSDTに交換し、海外のウォレットに送信することで、数分以内にグローバル市場にアクセスできます。銀行送金も、為替窓口も、待機期間も必要ありません。