韓国、2027年向けにステーブルコインベースのトークン化ロードマップを発表

韓国金融委員会は9月4日、株式、債券、投資ファンドをブロックチェーンベースのトークンに変換するための段階的なロードマップを発表し、最初の段階は電子登録法の改正が施行される2027年2月から開始される予定です。

この計画は、規制当局が導入の最終段階に到達するまでに構築を求めるステーブルコイン決済システムと、同国の証券市場を連携させます。

ソウルが3段階のタイムラインを発表

FSCのロードマップは、セキュリティトークン化に関する第3回公私協議会で提示され、移行を3つの段階に分けている。

フェーズ1は2027年2月に開始され、機関投資家向けに予約された私的プール型マネーマーケットファンドおよび債券、信託構造を通じて保有される非上場株式、および公開されるフランクション投資証券を対象とします。

フェーズ2では、プールを公開されているすべての証券に拡大します。しかし、フェーズ3はより野心的です：ステーブルコインと連動したオンチェーン決済システムです。ただし、FSCは、フェーズ2と3の進捗が最初の導入の状況、市場の適応速度、および未決のステーブルコイン関連法案の行方次第であると述べています。

委員会は、個々の購入を3,000万ウォン（22,200ドル）と発行額の5％のいずれか小さい方で上限し、発行者が最低限の小口投資枠を確保することを求める、分割投資のモデル基準も公表しました。

オーバー・ザ・カウンターでのトークン化された証券の取引には別途ライセンスは不要ですが、企業はまず金融監督院と相談する必要があり、小口投資家には取引所ごとに年間1億ウォン（7万4,000ドル）の純購入上限が設けられます。

トークン化された証券口座を管理する企業は、少なくとも40億ウォン（約290万ドル）の資本と、口座管理、内部統制、ITセキュリティに専念するスタッフを必要とします。一方、韓国証券預託機構は、証券会社が共有台帳に接続する前に通過しなければならない技術的チェックを最終調整中です。

FSCMAおよび電子登録法に基づく改定ルールは9月末までに策定されます。

CryptoPotatoが以前報じたように、IMFは4月の資料で、トークン化により銀行が流動性管理に依存している決済の遅延が排除され、その遅延によって規制当局が危機が固定化する前に介入する時間が得られていたと警告した。

ファンドは、流動性の圧力、スマートコントラクトへの薄い監督、および国境を越える資産の監督の難しさを主なリスクとして挙げ、中央銀行デジタル通貨（CBDC）などの公共インフラが、トークン化市場による不安定性の悪化を防ぐものであると主張した。

韓国は、自国の規則を回避していると見なすプラットフォームに対しても迅速に行動しており、当局は8月、同プラットフォームが無許可のギャンブルにあたるとの懸念からPolymarketへの国内アクセスをブロックし、昨年以降、同プラットフォームを制限する国々のリストに加わった。