2022年の当初の期限以来、暗号資産の利益が課税されないまま3回延期されてきたが、韓国政府はこれ以上延期しない方針を示した。オリジナルの報道によると、金振杓副総理兼財政部長官は記者会見で、2027年1月1日からデジタル資産所得に対する課税を開始すると明言した。この発表は、政治的圧力によって課税がさらに先送りされるのではないかという数か月にわたる憶測に幕を下ろした。
構造は厳格である。現在のレートで約1,800ドルに相当する年間収益250万ウォンを超える部分には、20％の分離課税が適用され、地方税を含めると22％に上昇する。この基準は、暗号資産に課税するほとんどの管轄区域と比較して低く、より高い非課税枠により大多数の個人投資家が保護されている同国の株式取引制度とは鮮明な対比をなしている。UpbitやBithumbのような取引所を通じて毎日数百万の個人がデジタル資産を取引するこの市場では、この税金は早期かつ頻繁に影響を及ぼすことになる。
税金が三回延期された
仮想通貨税は当初、2022年1月に施行される予定でした。しかし、若く声高な投資家層や仮想通貨ロビー団体からの強い反発を受けて、段階的に2023年、2025年、そして最終的に2027年へと延期されました。各延期は、この国がグローバルな小売仮想通貨拠点としての評価を確立しつつある時期に取引高が急落することを恐れる政府の姿勢を反映していました。
しかし、遅延は時間を稼ぐ以上の効果をもたらした。それは、課税が決して実施されない、あるいは少なくとも認識できないほど薄められるとの期待を生み出した。クーの発言は明確にその道を閉ざしたが、実施後に欠点を是正できる可能性に言及することで、わずかな隙間は残した。この表現は市場の不安を鎮めることはできなかった。流動性提供者や高頻度取引業者はすでに課税された市場の姿を想定しており、多くの人が取引量の急激な初期低下を予想している。
韓国の小売暗号資産市場への影響
韓国の取引所は、多くのグローバルな競合他社を上回る取引高を定期的に記録し、アルトコインの取引ペアをしばしば支配している。韓国ウォンは、暗号資産と組み合わされるトップの法定通貨の一つとして常に挙げられており、投機的なブームは韓国の小口投資家の資金流れに直接由来する。a market analysisで報じられたように、SUIは重い取引高で18%上昇し$1.24まで急騰したが、これは資本が単一資産に急速にシフトする様子を示している。新税制のもとでは、参加者が課税基準以下にとどまるために取引を控えたり、執行が容易には到達できない分散型プラットフォームに移行したりすることで、このような動きはより浅くなる可能性がある。
週間高騰銘柄リストは、この地域の影響力をさらに強調している。TONやSIRENなどのコインは、a BlockchainReporter週次まとめで示されたように、アジアの小口投資家の関心によって大きく上昇した。現在のリスクは、利益に対する22％の実効税率と低額の非課税枠が、流動性がすでに限られている小規模銘柄に対する需要を薄めることである。
ソウルを超える規制の波
韓国の税制は、規制当局が暗号資産を従来の税制にどのように位置づけるかを急いで定義しようとしている、より広範な世界的な規制強化の一部である。米国では、上院の採決を数日後に控えて、銀行が暗号資産に関する画期的な法案に対して全面的なロビー活動を展開しているとBlockchainReporterが報じている。この類似点は示唆に富んでいる：既存の金融利害関係者が、暗号資産クラスを合法化するか、より厳しい規制枠組みへと導くかのいずれかの形で暗号資産政策を形成している。韓国のアプローチは、個人の利益に対して迅速に課税するという点で、後者に傾いている。
残る不確実性は、取引所が税をどのように執行するか、当局が海外プラットフォームをどの程度積極的に追求するか、そして取引高が急減した場合に閾値が遡及的に調整されるかどうかである。クの実施後の調整に関する示唆は、政府自身が完全に自信を持っていないことを示している。市場参加者は、緩和の兆しを注視するだろう。なぜなら、小口流動性のわずかな流出でも、韓国の取引所をシステム的に重要にする取引高を損なう可能性があるからだ。現在、2027年までのカウントダウンが始まり、過去数年間で最も明確さをもって進行しているが、何が残されるのかについての明確な不安も伴っている。