ナスダック上場のSOL保有企業であるHSDTは、第2四半期に251万2,000ドルのステーキング収益を認識しました。しかし、報酬は自動的に再ステーキングされ、事業運営には推定1,189万2,000ドルの現金が使用されたため、ステーキング自体は企業運営に必要な現金を供給しませんでした。
提出された結果は、デジタル資産による2,538万9,000ドルの実現損失、1,111万6,000ドルの一般管理費、および3,025万6,000ドルの純損失を示しています。この実現損失はステーキング収益の約10.1倍でしたが、これは現金流出ではなく会計上の損失です。
損益と現金需要は異なる動きを示しました
Solana Companyは、約31,200 SOLを獲得した時点でステーキング収益を認識し、その後トークンを自動的に再ステークしました。同社のキャッシュフロー計算書では、ステーキング収益を非現金調整項目として控除しています。SOLを売却することで後日に現金を生成できますが、認識された収益は、当四半期中に給与やその他の運営費用に使えるドルとして実際に入金されたわけではありません。
同社の四半期報告によると、実現損失はSOLを売却した際に発生し、SOLがデリバティブの証拠金として使用されていた場合の消却によっても発生しました。この報告書は、純損失を営業キャッシュフローと調整する際に実現損失を加算しており、2538万9000ドルの費用が現金の消費ではなかったことを確認しています。同社はこの費用を売却と証拠金振替の間で分割しておらず、類似の損失が再発する可能性についての可視性を制限しています。
同社は、上半期にデジタル資産の売却益として1,332万1,000ドル、運営キャッシュの使用額として1,672万3,000ドルを報告した。第1四半期の提出書類の金額を差し引くと、推定第2四半期の売却益は785万3,000ドル、運営キャッシュの使用額は1,189万2,000ドルとなる。これらのカテゴリは、資金調達の1対1の等式ではないが、財務部門が資産売却に依存していた一方で、キャッシュコストがステーキング収益を上回っていたことを示している。
四半期のG&Aには、終了したPoNS従業員に対する退職金140万ドルと、元CEOおよびCFOの退職費用540万ドルが含まれています。この680万ドルを除くと、約431万6千ドルの非社内調整済みG&Aが残り、これはステーキング収益を依然として180万4千ドル上回っています。
6月30日時点の現金残高364万7千ドルを超えて流動性が拡大しました。ソラナ社は、経営陣が即座に換金可能と説明した2,100万ドルの現在のデジタル資産を含む、2,658万7千ドルの運転資本を報告しました。この流動性は依然としてSOLの価格と市場の厚さに依存しており、ステークされたSOLには2〜3日の解除期間が必要です。
その他の現金源には、PoNS売却による純収益424万2千ドルと、登録直接オファリングによる790万ドルが含まれます。同社は別途、233万1千ドルを株式の自己買い戻しに支出しましたが、オファリング収益をそれらの購入に直接関連付けていません。PoNS取引により、別途306万5千ドルの会計的利益も発生しました。オファリングプロスペクトに記載された投資家のプット権利は、四半期末のデリバティブ負債420万7千ドルの要因となりました。これは会計上の負債であり、第2四半期の現金支払いとして開示されたものではありません。
したがって、この四半期は自己資金調達型ステーキングモデルを達成できませんでした。ステーキングによりSOL保有高は増加しましたが、運営キャッシュの支援は資産の売却、事業の売却、および株式調達によって賄われました。今後の圧力は、運営コストとSolana Companyが財務諸表を貨幣化する頻度に依存します。2538万9000ドルの会計損失を継続的なキャッシュ流出と見なすことはありません。
投稿 Solana treasury はステーキング報酬で 250 万ドルを獲得したが、運営資金として 1200 万ドルを調達するために株式を売却しなければならなかった は、CryptoSlate で最初に掲載されました。