8月26日付21Sharesの分析によると、ソルアナの2つのガバナンス提案が正式な投票へ向かって進んでおり、6年間でSOLの発行量を約14億〜15億ドル削減し、2年以内にステーキング利回りを半分に削減することで、SOLの供給およびステーキング経済に構造的な変化をもたらす可能性がある。ヘルイオスが提案したSIMD-550は8月23日から公開投票中であり、テンポラルが提出したSIMD-553は7月20日に承認・統合されている。
二つの提案が何を変更するか
SIMD-550は、8月24日時点でのソラナの約5.25％のステーキング利回りの最大の要因であるプロトコルインフレーションを対象としています。これにより、ネットワークの年間ディスインフレ率が-15％から-30％に倍増し、ソラナの1.5％の終端インフレ率に到達するまでの期間は、約5.7年から2.8年に短縮され、2032年上半期ではなく2029年上半期に達成されます。21Sharesは、1年目で名目ステーキング利回りが約4.34％、2年目で3％、3年目で2.25％に低下すると予測しています。SIMD-553は、金融活動から要求されたコンピュートユニットにバーン手数料を追加します。現在のネットワーク活動レベルでは、日次バーン量は約600〜800 SOLから約7,500〜9,000 SOLに増加し、8月24日時点の価値は712,500〜855,000ドルになります。
ステーキング収益とセキュリティ予算
収益の圧縮は直接的である：ステーキング収入は名目利回りに比例して増減するため、約6%から3%に低下すると、ステーキングされたSOL単位あたりのステーキング収益はほぼ半分になる。ソラナのステーキング比率は67.93%近くにあり、イーサリアムの34.14%のほぼ2倍である。これらの提案は、ステーキングから資本を引き出し、より広範なソラナ経済へと移すことを目的としている。この供給側の変化は、イーサリアムとソラナで現在進行中のインフレとセキュリティ予算の議論と一致しており、発行量の削減がバリデーターへの支払い維持と両立される必要がある。
まだ決定されていないこと
どちらの結果も決まっていません。SIMD-553のバリデーター投票手数料設計は未解決であり、コストはわずかに上昇する可能性がある一方で、最大21倍まで上昇する可能性もあり、SIMD-550がバリデーターの収益を削減するタイミングでその収益性を圧迫します。SIMD-550の予測によると、738人のバリデーターのうち、1年目で約2人が収益性を失い、3年目には30人にまで増えるとされています。両方の提案は、正式なSolanaガバナンス提案であるSGP-0002およびSGP-0003として進展しており、ステーク加重投票で3分の2以上の過半数が必要です。スロット時間の350ミリ秒への短縮のような最近のプロトコル変更は、これらのコミュニティ投票が最終的な結果に影響を与える可能性があることを示しています。