NVIDIAが注目を集める。SKハニックスが契約を獲得する。
韓国のチップメーカーは、世界の高帯域幅メモリ市場の約56％を支配し、AIアクセラレーターを実働させるメモリチップのNVIDIAの主要サプライヤーとして、AIハードウェアスタックで最も不可欠な企業として静かに位置づけられている。
ソウルからナスダックへ、265億ドルの迂回を経て
SKハイニックスが世界的な勢力として登場した最も明確な兆しは、2026年7月下旬に同社が265億ドルを調達する米国上場を完了したときであり、これは米国市場史上、外国企業による最大のIPOとなった。
アメリカ預託証券は、NasdaqでティッカーSKHY underで取引を開始し、1株あたり149ドルで上場しました。
Nvidiaは、SK Hynixから数百億ドルに上る長期的なHBM供給契約を確保した。これはベンダーとの関係ではない。戦略的依存である。
1兆ドルのマイルストーン、その後は現実の確認
2026年早々、SKハイニックスの株価は年初以来250％以上上昇し、同社の時価総額は5月に1兆ドルに達した。
SKハイニックスは2026年第2四半期に、AIメモリー販売の牽引により過去最高の四半期利益を記録しました。しかし、市場はそれ以上の期待を織り込んでおり、結果が引き上げられたアナリスト予測を下回ったため、報告後取引では株価が9.6％から18％下落しました。
その株式は、ピークから50％以上下落しました。
これが広範なAI取引に与える意味
Q2決算後に市場を揺るがした懸念は、SK Hynix自体に関するものではなかった。グーグル、マイクロソフト、アマゾンといった大手ハイパースケーラーの資本支出のペースが、投資家が想定していたほど急激に維持されるかどうかという点だった。この支出が鈍化すれば、AI収益が集中しているSK Hynixにはほぼ直ちに影響が出る。
サムスンとマイクロンはHBMの市場シェアの差を縮めようとしているが、SKハイニックスの56%の保有資産は一夜にして実現したわけではなく、一夜で消えることもない。同社とNvidiaの関係は深く、供給の大きな変化を生むにはNvidiaが積極的に調達先を多様化する必要があり、その際には独自のエンジニアリングおよび認証コストが伴う。