AI投資で最も話題のヘッジファンドの一つが、保有するすべての公開株式を売却した。元OpenAI研究者のレオポルド・アシェンブレンナーが運営するSituational Awareness LPは、木曜日の取引セッション前に保有するすべての公開株式を売却し、報告によると、すべてを単一の買い手に譲渡した。
その理由？証拠金の圧力。4倍という高レバレッジを運用している場合、悪い週は単に痛いだけでなく、システムを破壊する。
439％の利益から完全な清算へ
2026年6月までに、このファンドは設立以来約439％の純利益を記録しました。一部のサマリーでは、当年度のリターンが147％を超えていたことが示されています。ファンドの運用資産は、2024年末の約2億2500万ドルから、2026年半ばには200億ドルから240億ドルの間まで成長しました。支援者には、Stripeを設立したパトリック・コリソンとジョン・コリソンの兄弟や、クオンツ取引の大手企業であるJane Streetが含まれています。
清算は7月30日前後で発生し、ファンドの公開ポートフォリオ全体が1人の買い手に譲渡されたと報告されています。
ポートフォリオには何が含まれていましたか
Situational Awareness LPの戦略は、AIインフラとデータセンター関連のプロキシーに集中していた。清算前、同ファンドの保有資産には、Riot PlatformsとCleanSparkという、上場されている最大級のBitcoinマイナーが含まれていた。また、同ファンドは、AIデータセンターの巨額な電力需要に賭ける投資家たちの間で人気となっている燃料電池・エネルギー企業であるBloom Energyの保有資産も保有していた。
プライベートマーケットへのシフト
そのファンドは、評価額が約600億ドルで取得されたAnthropicのステークを含む、プライベートな保有資産を市場に売り込みながら、新たな資本を継続的に模索しているとされる。公開株式とは異なり、厳しい火曜日に証拠金追徴で消滅することはない。公開資産からプライベート資産への移行により、Situational Awareness LPはレバレッジを効かせた公開市場ファンドから、集中型のベンチャーおよび成長株投資ファンドに近い姿へと変化している。
これは投資家にとって何を意味するのか
AIインフラストックやBitcoinマイニング株を保有している人にとっての即時の懸念は明確だ：数百億ドル規模の強制売却者が一斉にすべてを売却した。
暗号資産ネイティブの投資家にとって、ビットコインマイニング企業の側面は特に注目すべきである。Riot PlatformsおよびCleanSparkは、AI関連銘柄として扱うクロスオーバーファンドによって保有されることが増えており、純粋な暗号資産銘柄としての側面ではなくなりつつある。これらのクロスオーバーホルダーが、より広範なテクノロジー関連ポートフォリオの証拠金圧力に直面した場合、ビットコインの価格動向とは無関係に、マイニング株式の売却が発生する。
アシェンブレナーは2024年にOpenAIのSuperalignmentチームを退職し、AIの進歩に関する彼の影響力のあるエッセイシリーズにちなんで名付けたファンドを設立した。彼がAnthropicのステークを維持しながら、すべてのパブリックな資産を売却していることから、彼は依然としてこの理論を信じていることが示唆される。