汇通财经讯——白银突破了60.894美元的前高点，目前正朝62.62美元的50日均线迈进。周五的非农就业报告将决定美元抛售是否会延续白银的上涨势头，还是会重振加息交易。
汇通财经APP讯——周三（8月5日）美盘早盘，白银价格盘中上涨约5%，至每盎司约62.48美元，涨幅之快难以归类为逢低买入。交易员们似乎真的在积极做空，这种情况我们已经很久没有看到了。 受伊朗核协议谈判的影响，原油价格下跌，美国国债收益率也随之走低，10年期国债收益率在近期接近4.75%后跌至4.60%附近，美元也仍在因上周干预日元而走弱。这三大不利因素同时消退，推动白银价格上涨。
これは産業需要や供給ショックによるものではありません。これまで数週間、銀の価格を抑制していた金利引き上げトレード戦略が今や逆転しました。マクロ経済環境の変化により、以前銀をショートしていた売買者は市場から撤退し、現在の動きはまずショートカバーが行われ、その後に新たな買いが入っているように見えます。
リスクは、今回の上昇相場の各波が、イラン側が未達成と主張する合意に依存していることにあります。ホルムズ海峡交渉が破綻し、原油価格が再上昇すれば、インフレ論調が再び台頭し、シルバー価格も下落します。
原油价格一直是美联储鹰派关注的通胀问题。能源价格上涨强化了9月份的预期，并将收益率推至高位，使得白银价格难以维持上涨势头。然而，霍尔木兹海峡协议的谈判导致油价下跌，削弱了上述论点的一部分。
米国政府債10年物利回り分析
10年物国債利回りが4.75%近辺から4.60%へ下落したことは、連続3週間金利上昇に逆らって取引されてきたシルバーにとって、小さな変動ではなかった。この転換が市場の扉を開いた。しかし、市場はこれで静まり返ったわけではない。今なお、Shipping disruptionsの減少が今後のインフレ圧力の低下を意味するという期待が取引されている。これはシルバー価格の上昇を後押しするのに十分だ。しかし、市場の期待が逆転すれば、この要因だけではその上昇を維持することはできない。
イランは米国との直接対話に関する主張を否定した。いわゆる「可能性のある合意」は署名済みの合意ではなく、テヘランのいかなる発言も原油価格に大きな変動を引き起こす可能性がある。銀価格はこのような逆転を歓迎しない。
米国長期株式は依然として下落中
先週の米連邦準備制度理事会（FRB）会合前にドルが買われ、ポジションが大きく積み上がりました。FRBの金利据え置きの立場はパッシブではありませんでしたが、市場の予想よりやや控えめでした。その後、円の介入によりドルのロングポジションが決済され、ドル指数は6週間ぶりの低水準である99.85付近まで下落しました。
銀は利回りの低下とドル安の両方の影響を受けています。そのため、通常の1日反発よりも強い動きを見せています。今週のデータが良好であれば、ポジション決済の傾向は継続するでしょう。
9月の利上げ可能性は、約67%から約59%に低下した。FRBは依然としてリスク要因である。カンザスシティ連邦準備銀行総裁のジェフ・シュミットは火曜日、インフレ率を目標水準に戻すためには金融政策の引き締めが必要であると再確認した。しかし、現在のシルバーにはFRBのパリスタンシフトは必要ない。緊縮トレンドの勢いが弱まれば十分であり、それがまさに現在進行中の状況である。
テクニカル分析
（现货白银日线图 来源：易汇通）
銀価格が60.94ドルを突破し、以前の下落トレンドを終了させて主要トレンドを上昇に転換しました。この動きにより、銀価格は50日移動平均線である62.62ドルの水準を目標にすることが期待されます。50日移動平均線は潜在的な抵抗ラインであり、買い手がこのラインを突破した場合、価格の急騰を引き起こす可能性があります。
価格が50日移動平均線を継続的に上抜くことは、買い圧力の強化を示唆します。これは価格が次のピークをテストする可能性を高め、目標は63.28ドルです。このピークを突破後は、200日移動平均線（70.876ドル）が注目されます。
不利な点は、価格が重要な50%フィボナッチ戻しレベルである60.835ドルを下回り続ける場合、売り圧力の復活を示す可能性があることです。これが十分な下落モメンタムを生み出した場合、短期的には価格が58.00ドルまで戻ると予想されます。
リスク通知
銀が上昇するには、原油価格が低位で推移し、利回りが安定し、ドルが継続的に圧力を受ける必要があります。今週はこの3つの条件がほぼ一致したため、銀価格は急騰しました。もしこれらのいずれかが逆転すれば、上昇トレンドは試練に直面します。
金曜日の雇用報告は、この取引を継続するか、終了させるかのどちらかです。弱い雇用データ、特に賃金成長の鈍化は、ドルの下落を継続させ、買い手が50日移動平均線に近づく余地を生み出します。一方、強い雇用データ、特に雇用状況の堅調さは、シュミットを含む鹰派陣営に必要な材料を提供し、金利取引も再開するでしょう。
技術面は上昇に転じましたが、買い手は構造的な変化ではなく、マクロ経済の緩和を追っています。経済データが好調な傾向を維持する限り、上昇の勢いは続きます。一方、経済データが後退すれば、売り手は明確なエントリーポイントを見出せるようになります。
これは産業需要や供給ショックによるものではありません。これまで数週間、銀の価格を抑制していた金利引き上げトレード戦略が今や逆転しました。マクロ経済環境の変化により、以前銀をショートしていた売買者は市場から撤退し、現在の動きはまずショートカバーが行われ、その後に新たな買いが入っているように見えます。
リスクは、今回の上昇相場の各波が、イラン側が未達成と主張する合意に依存していることにあります。ホルムズ海峡交渉が破綻し、原油価格が再上昇すれば、インフレ論調が再び台頭し、シルバー価格も下落します。
原油价格一直是美联储鹰派关注的通胀问题。能源价格上涨强化了9月份的预期，并将收益率推至高位，使得白银价格难以维持上涨势头。然而，霍尔木兹海峡协议的谈判导致油价下跌，削弱了上述论点的一部分。
米国政府債10年物利回り分析
10年物国債利回りが4.75%近辺から4.60%へ下落したことは、連続3週間金利上昇に逆らって取引されてきたシルバーにとって、小さな変動ではなかった。この転換が市場の扉を開いた。しかし、市場はこれで静まり返ったわけではない。今なお、Shipping disruptionsの減少が今後のインフレ圧力の低下を意味するという期待が取引されている。これはシルバー価格の上昇を後押しするのに十分だ。しかし、市場の期待が逆転すれば、この要因だけではその上昇を維持することはできない。
イランは米国との直接対話に関する主張を否定した。いわゆる「可能性のある合意」は署名済みの合意ではなく、テヘランのいかなる発言も原油価格に大きな変動を引き起こす可能性がある。銀価格はこのような逆転を歓迎しない。
米国長期株式は依然として下落中
先週の米連邦準備制度理事会（FRB）会合前にドルが買われ、ポジションが大きく積み上がりました。FRBの金利据え置きの立場はパッシブではありませんでしたが、市場の予想よりやや控えめでした。その後、円の介入によりドルのロングポジションが決済され、ドル指数は6週間ぶりの低水準である99.85付近まで下落しました。
銀は利回りの低下とドル安の両方の影響を受けています。そのため、通常の1日反発よりも強い動きを見せています。今週のデータが良好であれば、ポジション決済の傾向は継続するでしょう。
9月の利上げ可能性は、約67%から約59%に低下した。FRBは依然としてリスク要因である。カンザスシティ連邦準備銀行総裁のジェフ・シュミットは火曜日、インフレ率を目標水準に戻すためには金融政策の引き締めが必要であると再確認した。しかし、現在のシルバーにはFRBのパリスタンシフトは必要ない。緊縮トレンドの勢いが弱まれば十分であり、それがまさに現在進行中の状況である。
テクニカル分析
（现货白银日线图 来源：易汇通）
銀価格が60.94ドルを突破し、以前の下落トレンドを終了させて主要トレンドを上昇に転換しました。この動きにより、銀価格は50日移動平均線である62.62ドルの水準を目標にすることが期待されます。50日移動平均線は潜在的な抵抗ラインであり、買い手がこのラインを突破した場合、価格の急騰を引き起こす可能性があります。
価格が50日移動平均線を継続的に上抜くことは、買い圧力の強化を示唆します。これは価格が次のピークをテストする可能性を高め、目標は63.28ドルです。このピークを突破後は、200日移動平均線（70.876ドル）が注目されます。
不利な点は、価格が重要な50%フィボナッチ戻しレベルである60.835ドルを下回り続ける場合、売り圧力の復活を示す可能性があることです。これが十分な下落モメンタムを生み出した場合、短期的には価格が58.00ドルまで戻ると予想されます。
リスク通知
銀が上昇するには、原油価格が低位で推移し、利回りが安定し、ドルが継続的に圧力を受ける必要があります。今週はこの3つの条件がほぼ一致したため、銀価格は急騰しました。もしこれらのいずれかが逆転すれば、上昇トレンドは試練に直面します。
金曜日の雇用報告は、この取引を継続するか、終了させるかのどちらかです。弱い雇用データ、特に賃金成長の鈍化は、ドルの下落を継続させ、買い手が50日移動平均線に近づく余地を生み出します。一方、強い雇用データ、特に雇用状況の堅調さは、シュミットを含む鹰派陣営に必要な材料を提供し、金利取引も再開するでしょう。
技術面は上昇に転じましたが、買い手は構造的な変化ではなく、マクロ経済の緩和を追っています。経済データが好調な傾向を維持する限り、上昇の勢いは続きます。一方、経済データが後退すれば、売り手は明確なエントリーポイントを見出せるようになります。