8月4日午前6時50分（GMT）時点で、スポットシルバーは58.88ドルまで1.2%上昇し、ゴールドの小幅な上昇を上回った。トレーダーたちは、米国労働市場の6月ジョブオープニング報告書（東部時間午前10時公開）を待ち、連邦準備制度理事会の次なる動向に関する新たな手がかりを注視していた。市場は9月の利上げ確率を65%と織り込んでおり、米国債利回りやドルが上昇すれば、利子を生まない金属に圧力がかかる可能性がある。
シルバーが対称三角形内で圧縮中
シルバーの短期チャートは、上昇するサポートと下降するレジスタンスバンドの間に価格が閉じ込められていることを示しています。この収束構造は、市場が明確なブレイクアウトを生み出した際に変動率が高まる可能性があることを示唆しています。
シルバー15分チャート。出典： Tradiify_LMS on X
チャートはシルバーが57.92ドル付近で推移し、直近のサポートは57.90ドル付近にあることを示しています。次の下落レベルは57.10ドルと54.36ドル付近にあります。
抵抗は約$58.20から始まり、その後$58.70、$59.20が続きます。$59.20を安定して上回れば、下落構造が破られ、心理的レベルである$60へのテストへの根拠が強まります。
抵抗線をわずかに上回るだけでは、十分な確認とは言えません。買い手は再テスト時にブレイクアウト領域を維持する必要があります。逆に、上昇トレンドラインと$57.10を下回ると、この設定は弱まり、より大きな$54.36のサポートレベルが露わになります。
ゴールド・シルバー比が相対的強さを示唆
シルバー対ゴールドのパフォーマンスは、現在の反発がより広範な支持を備えているかどうかを示す別の指標です。
ゴールド・シルバー比4時間チャート。出典：TradingView
ゴールド・シルバー比は68.93付近で推移し、50期間指数移動平均線の約69.82を下回りました。相対力指数は41付近で、比のモメンタムが弱まっていることを示しています。
比率の低下は、シルバーがゴールドを上回っていることを意味します。約68以下に持続的に下落すると、シルバーのバイアスが強まる可能性があります。一方、69.80から70まで回復すると、投資家が相対的な強さをゴールドに戻していることを示唆します。
在庫減少は供給逼迫の主張を後押し
銀は投資市場と工業市場の両方を担っているため、長期的な在庫の状況は依然として重要です。
シルバー在庫チャート。出典: DataTrack
提供されたチャートは、2025年末頃の約5億2500万オンスから2026年春には約3億1300万オンスまで報告された銀在庫が減少していることを示しています。その後、在庫は約3億3000万オンスまで回復しましたが、以前のピークを大きく下回ったままです。
スクリーンショットには倉庫カテゴリが明示されておらず、登録金属と適格金属が区別されていないため、即時納品の不足を示す証拠とは見なすべきではありません。ただし、全体的な減少は、利用可能な在庫が逼迫しているという主張を裏付けます。
シルバー研究所は、2026年の鉱山生産が大きく横ばいになると予想し、構造的な市場の不足幅が4,630万オンスに拡大すると予測しています。
ロイターが調査したアナリストたちは、2026年の銀の平均価格を1オンス約71.90ドルと予測しており、以前の78ドルの見通しから下方修正しました。彼らは、工業活動の弱まりと太陽光セクターの需要の鈍化を理由に挙げましたが、人工知能、電気自動車、再生可能エネルギーへの投資が長期的な支えとなる可能性があるとしています。
シルバーの直近の方向性は、三角形のブレイクアウトと米国労働データへの市場の反応にかかっています。59.20ドルを上回って推移すれば60ドルへの動きが有利となり、57.10ドルを下回れば、より深いサポートレベルへの注目が戻ります。