銀は、持続的なインフレーション、米連邦準備制度理事会の政策見通し、機関投資家の慎重な見通しと、長期的な供給の逼迫という状況を天秤にかけながら、1オンスあたり68〜69ドル近辺で下押し圧力を受けながら取引されています。最新の反発後に勢いを失った後、銀は、回復が70ドルを超えて継続するか、また別の修正に転じるかを決定する技術的ゾーンに近づいています。
短期的な銀価格の分析は、金利と密接に連動しています。米国のインフレデータが強固だったことから、年内に再びFRBが利上げを行うとの期待が高まっています。一方、トレーダーたちは、FRB議長ケビン・ウォーシュのジャクソン・ホール演説からさらに明確な方針を示すことを待っています。銀価格は依然として歴史的に高い水準で取引されており、銀利益計算ツールを使用する投資家は、異なる参入価格や70ドル付近での価格動向がリターンに与える影響を評価できます。同時に、5年連続の銀供給不足と継続的なトレンドフォローリング需要が、市場の下支えを続けています。
フレッド・チャイア・ウォーシュのジャクソンホル会議での演説前に、シルバーが69ドルを下回る
シルバーは最近1オンスあたり68.80ドル前後で取引されました。前回の取引セッションで小幅な上昇を記録した後、投資家たちはウォッシュのジャクソンホール演説を前に慎重な姿勢を強めています。市場は、持続的なインフレがFRBに長期にわたる引き締め政策を継続させるかどうかのシグナルを模索しています。
最近のインフレデータにより、2026年末までにさらに利上げが実施されるという期待が強まっています。提供されたニュースで引用されたCME FedWatchの確率によると、市場は12月の利上げを74％の確率で見込んでおり、9月の会合では即時の変更は見込まれず、金利が現状維持される確率は65％とされています。
その組み合わせは、貴金属にとって短期的な逆風を生み出します。銀は収益を生まないため、金利の上昇や債券利回りの高騰は、銀にとってやや不利になる可能性があります。
しかし、底堅い需要は消えていない。米国債務の増加やドルの長期的な弱体化への懸念は、いわゆる貨幣価値低下取引を引き続き後押ししている。米財務省が債務買い戻しプログラムを拡大したことで、これらの懸念はさらに高まっており、投資家が財政状況に対してより慎重になるほど、ハードアセットへの需要が強まる可能性がある。
システム的なポジショニングは依然として比較的前向きです。TDセキュリティーズは、貴金属全体におけるCTAポジションが安定しており、銀およびプラチナのシミュレーションは追加の買いが発生する確率が高まっていることを示していると述べました。これは、最近の調整がトレンドフォロイング戦略からの広範な撤退を引き起こしていないことを示唆しています。
JPMorganの63ドルのシルバー予測は下落リスクを浮き彫りに
機関の予測は、シルバーの長期的なファンダメンタルズが示す一部の楽観的なシナリオよりもはるかに控えめです。
J.P. Morganグローバルリサーチは、2026年第4四半期にシルバーが1オンスあたり約63ドルに達し、通年平均で約70ドルになると予想しています。同銀行は、物理的市場の逼迫緩和、一部市場での工業需要の鈍化、およびグローバル金利が高止まりする可能性を踏まえ、以前の見通しを下方修正しました。
63ドルの目標は、重要な技術的レベルに近い位置にあるため特に関連性があります。
COMEXシルバー先物は、約63.93ドルの50週指数移動平均線を上回っています。最近の売却圧力にもかかわらず、この移動平均線を上回り続けていることは、広範な週間回復構造がまだ崩れていないことを意味しています。
週間RSIは約51.1で、同様に中立的なシグナルを示しています。モメンタムは修正期の弱い水準から改善しましたが、さらに強いブルッシュ・レッグを確認するレベルにはまだ遠いです。
物理的市場は、JPモルガンの慎重な予測に対抗する根拠を示している。シルバー研究所の『ワールド・シルバー・サーベイ2026』によると、供給不足は4030万オンスに達し、需要が供給を上回るのは5年連続となる。
持続的な赤字が価格上昇を保証するわけではありません、特に金融政策が引き締められている場合です。しかし、投資および産業需要が堅調である限り、下落幅を制限する構造的要因となる可能性があります。
シルバー価格分析が68.50ドルと70ドルに注目
即時の技術的セットアップは、68ドル付近にますます集中しています。
提供されたニュースで言及された短期チャートでは、抵抗ラインが約68.38ドルから68.51ドル付近に設定されています。最近の急落後、シルバーの反発はこのレンジ下方にとどまっており、これがバイヤーが最初に乗り越えるべき障壁となっています。
68.38ドルから68.51ドルの範囲での反発失敗は、短期的なbearish構造を維持し、約66.96ドルへ再び注目が集まる可能性があります。その下では、より重要なサポート領域が63.93ドル付近の50週EMAにあります。
これにより、63ドルから64ドルの領域が特に重要になります。これは主要な週間トレンド指標とJPモルガンの第4四半期の価格目標を組み合わせており、明確な下破が、シルバーがより深い修正相場に入っているという主張を強化する可能性があります。
バイアスシナリオでは、シルバーが68.50ドルを超えて定着し、その後70ドルを再取得する必要があります。70ドルを安定して上回れば、直近の修正後の買い手の勢力回復を示し、直近のベアリッシュな構成を弱めることになります。
したがって、シルバーは二つの競合するシグナルの間で揺れ動いています。短期的な金融政策の状況は慎重さを支持していますが、週間のテクニカル構造、物理的供給不足、貨幣の価値低下への懸念、および体系的な需要は引き続き支えとなっています。
CoinCodex シルバー価格予測
最新のCoinCodex シルバー価格予測によると、シルバーは8月末まで現在の水準付近で推移した後、2026年の最終月に大きな上昇動力を得ると予想されています。モデルは9月の平均価格を約80.45ドルと見込み、10月には95.47ドルへ上昇し、10月の予測上限は100ドルを超えるとされています。
11月と12月に最も強い上昇が見込まれています。平均価格は11月に約117.71ドル、12月に111.84ドルまで上昇し、最も楽観的なシナリオではシルバーが129.28ドル近くに達すると予想されています。現在の約68ドルの水準から見ると、約87％の上昇潜力を示していますが、この予測はJPモルガンの第4四半期63ドルの目標よりもはるかに積極的です。
2027年にはモメンタムがより不均等になると予想されます。CoinCodexは、年初にシルバーが三位数レベルで推移した後、6月に82.50ドル、7月に73.87ドルの平均値に向かって弱まり、8月には82.21ドルへ回復すると予測しています。全体として、予測では2026年末がこの反発の最も強力な可能性のある段階であり、その後ははるかに大きな変動率が予想されています。