Odaily星球日報によると、「白髪の株神」Serenityは、アマゾン、メタ、グーグル、マイクロソフトの最新決算における資本支出の指針をまとめ、四大テクノロジー大手が2026年の合計資本支出を約7200億～7450億ドルと予測していると述べた。これは、市場の以前の予測であった6950億～7250億ドルを上回る水準である。最近の市場では明確なレバレッジ削減が進み、証拠金圧力により個人投資家および機関投資家のポジションが清算されている。短期的な調整は継続する可能性があるが、中長期的には上流の半導体企業や新興クラウドインフラに対するベアリッシュな見方を維持するのは難しい。
Serenityは「ボトルネック投資」というロジックを提唱し、数兆ドル規模の資本がかつて低価値商品と見なされてきたサプライチェーンの环节、たとえばストレージチップやエネルギーインフラ関連企業に流入した場合、これらの企業の評価が再構築される可能性があると指摘した。現在注目を集めているAIサプライチェーンの多くの企業は、過去に通信サイクルにおいて市場から見過ごされていたが、AIインフラ構築が加速する中で資本支出がその貸借対照表に流入し、これらの企業が再評価される可能性がある。