セコイア・キャピタルは、核エネルギーのスタートアップに10億ドルの支払いをjust行った。この一文だけでも、過去2年間でエネルギーに関する議論がいかに劇的に変化したかがわかる。
2023年にCEOのイザイア・テイラーによって設立されたValar Atomicsは、Sequoiaが主導する10億ドルのシリーズB株式調達を完了し、ポストモネティバリュエーションは60億ドルに達した。この調達ラウンドには、Ereborを含む複数の貸付機関から2億ドルのクレジットファシリティも含まれ、同社はプロトタイプから量産へ移行するための総資金12億ドルを手にした。
デモから生産ラインへ
同社は、TRISO燃料とヘリウム冷却材を使用する高温ガス冷却小型モジュール型原子炉（SMR）を開発しています。英語では、これらはセラミック層で包まれた非常に耐久性の高い燃料粒子を用い、水ではなく不活性ガスで冷却されるコンパクトな原子炉です。この設計は、より安全でシンプルであり、何より標準化可能であることを目的としています。
ヴァラーズのアプローチは、「ギガサイト」と呼ぶ複数の炉を一括して設置し、大量の電力を供給することに焦点を当てています。対象顧客は、従来の電力網に依存せずに安定したベースロード電力を必要とするAIデータセンター、工業施設、水素生産プラントです。
2026年7月、同社は、反応炉がNvidiaのAIチップを動作させるのに十分な電力を生成したというマイルストーンを達成し、投資家の注目を集めました。
米国エネルギー省が支援するWard 250試験炉は、制御された核連鎖反応を維持する臨界状態を実証すると期待されています。
ファイナンスの推移は物語を語る
Valarの調達ペースは、シリコンバレーの基準でも積極的だった。同社は2025年11月に1億3000万ドルのシリーズAを調達した。2026年早々には、時価総額20億ドルでさらに4億5000万ドルを調達した。そして、わずか数ヶ月後には、その時価総額は3倍の60億ドルに達した。
今回の取引の一環として、セコイア・パートナーのショーン・マグワイアがヴァラールの取締役会に参加します。
なぜAIが核を復活させているのか
AIデータセンターは非常に電力消費が大きいです。大規模言語モデルのトレーニングとスケールでの推論には、太陽光や風力だけでは安定して24時間供給できない電力が必要です。
AIワークロードによる電力需要は、2030年までに200TWhを超える見込みです。これは、中規模のヨーロッパ諸国全体の電力消費量にほぼ匹敵する規模です。
米国政府の政策もこの方向に進んでいます。原子力エネルギーの導入を加速するための大統領令が発令され、エネルギー省がValarの試験炉に関与していることは、5年前には存在しなかった規制の追い風を示しています。