CLARITY法は8月の休会前に上院で最終予定週に入ります。月曜日のフロアスケジュールはH.R. 6500、すなわち政府資金調達案で始まりますが、CLARITYはまだスケジュールに含まれていません。
交渉者は、政府の倫理とステーブルコイン報酬に関する争点をまだ解決中であり、予測市場では今年この法案が法律となる確率は50％未満と評価されています。
8月7日は、上院の州作業期間が8月10日に始まり9月11日まで続くため、休会前に議場での対応を実施できる最後の予定された平日です。
機会を逃すと、議会スケジュールがより混み合う9月に試合がずれ込み、議場の時間を確保するのが難しくなる。
| 日付 / ウィンドウ | 何が起こる | なぜそれが重要なのか |
|---|---|---|
| 2025年7月17日 | 下院は294対134でH.R. 3633を可決しました | 上院に、下院が可決した取り組みの土台を提供する |
| 2026年5月14日 | 上院銀行委員会が自身の案を15対9で可決 | 委員会レベルでの両党支持を示すが、本会議での準備は整っていない |
| 7月22日 | ラミス、銀行・農業統合文を公開 | 現在の交渉草案を作成する |
| 8月3日～7日 | 最終予定されている休会前の上院週 | 休暇前に5つの平日が残っています |
| 8月10日–9月11日 | 上院の州務期間 | CLARITYは生き残っていますが、フロアタイムは9月に変更されます |
法案の現在の状況
下院は2025年7月17日にCLARITY Act、294対134でH.R. 3633を可決し、上院銀行委員会は2026年5月14日に自身の案を15対9で可決しました。センターシンシア・ラミスは2025年7月22日に統合された銀行委員会および農業委員会の文書を公開し、それが現在の交渉用ドラフトです。
議会の手続的障壁を突破するには、議論を終えるために60票が必要です。共和党は53議席を保有しているため、共和党が全員一致で支持しても、民主党和民主派に近い独立議員から少なくとも7票が必要です。
正確な数は欠席者や共和党の反対者によって増加する可能性があり、ジョシュ・ホーリーとランド・ポールはこの法案に反対している。
進行を承認する動議は、上院議場に明確性をもたらすでしょう。クラロチャー投票は、60票の門値が実際に存在するかどうかを試すものであり、それを超えても最終通過には至りません。上院通過後も、大統領が法案に署名する前に、下院が上院の文書を承認するか、両院が意見の相違を調整する必要があります。
その発表から48時間以内に、倫理、消費者保護、不正資金規制に関する民主主義側の反対が強まった。
Galaxyは7月25日時点で2026年の通過確率を約30%と評価した。同社はタイミングと投票の数理を主な制約要因として挙げており、この数値はPolymarketのより大きな市場が現在置かれている水準とほぼ一致している。
2日後に報告されたところによると、上院指導部は他の議案を優先しており、CLARITYは休会前の最終週または9月に先送りされた。7月29日までに、クラチュア投票に対する最も明確な脅威として、銀行によるステーブルコイン報酬への反対と、民主党による倫理条項への抵抗が浮き彫りになった。
| ステップ | それは何を示すものになるでしょうか | まだそれを意味しない |
|---|---|---|
| 進行を動議する | リーダーシップは、CLARITYにフロア時間を割いています | その法案は通過していません |
| クローズャー提出 | 上院指導部は60票が存在するかどうかを試している | それは通過を保証しません |
| クローズ投票 | 上院議員たちは、議論を終了できるかどうかを示すことを強いられている | 最終的な本文はまだ分離されたままです |
| 上院最終通過 | 上院が自身の案を承認 | ハウス精算が必要な場合があります |
| 大統領の署名 | CLARITYが法律となる | 両院が調整済みのテキストを通過した後でのみ可能 |
開かれている紛争
上院銀行委員会の民主党議員たちは、倫理に関する言明が、大統領ドナルド・トランプおよびその他の上級官僚が既存の暗号資産事業から利益を得ることを依然として許すと主張している。スタッフは7月30日に、現在の制限は執行および既存の保有資産に関する抜け穴だらけであると再びこの主張を強調した。
草案は、2029年までに特定の上級官僚がデジタル資産を発行または支援することを禁止している。執行者や既存の取引に対する法案の扱いについては、交渉者がまだ調整中である。
銀行は、彼らがステーブルコイン報酬の抜け穴と呼ぶものに対処するため、第2の規制を求めており、預金利子に似た報酬が従来の銀行システムから資金を引き抜く可能性がある。一方、暗号資産企業は、広範な禁止措置が銀行を通常の競争から守ると主張している。
現在の妥協案では、ステーブルコイン残高に対する受動的利子に類するものを一切禁止しており、取引、ステーキング、またはプラットフォーム活動への報酬は依然として許可されています。
消費者保護とマネーロンダリングに関して、この法案の枠組みは、デジタル商品取引所、ブローカー、およびディーラーを銀行機密法の要件に適用し、顧客識別、不審な活動の監視、および制裁遵守をカバーします。
上院銀行委員会の民主党議員たちは、草案には分散型プラットフォーム、ミキサー、制裁回避に関する抜け穴が依然として残っていると指摘しています。彼らの主な不満は、除外条項に向けられています。つまり、どの分散型プラットフォームがこれらの規則の対象となる金融仲介者と見なされ、どのプラットフォームが中立的なソフトウェアに該当するかという点です。
四つ目の障害は機械的です：進行動議、クロージャー申請、議論時間、修正案だけでも数日を消費することがあります。
CLARITYは、最近数週間、フロアカレンダー上のスペースをめぐって、指名、制裁法案、政府資金調達の取り組みと競ってきました。
| 紛争 | 主な懸念 | どのような妥協が必要か | 未解決の場合のリスク |
|---|---|---|---|
| 政府の倫理 | 当局は既存の暗号資産事業から利益を得られる可能性がある | 執行機関、既存の保有資産、家族の取り決め | 民主党がクローチャー投票を保留する |
| ステーブルコイン報酬 | 銀行は、利子付きステーブルコインからの入金流出を懸念している | 受動的な関心と取引連動のインセンティブを区別する | 銀行業界の反対が上院議員に圧力をかけ続けている |
| 消費者保護／AML | 取引所、ブローカー、ディーラーおよび不正金融におけるギャップ | バンクセクレシー法の規則に基づくコンプライアンス義務を明確にする | 執行に重点を置く民主党は依然として反対しています |
| DeFiの定義 | 中立的なソフトウェアと金融仲介者の境界が不明確 | 分散型プラットフォームが準拠する必要がある時期を定義する | プラットフォームは不確実性や抜け穴の指摘に直面しています |
| フロア時間 | 上院の手続きには数日かかることがあります | 進行動議、閉会動議、または全員合意による合意 | ビルが9月に移行 |
次に何が来るか
Polymarketで最も取引高の多いCLARITYマーケットでは、2026年中に施行される確率が約30%と評価されています。この価格を裏付ける取引高は約370万ドルに達し、十分な規模の資金が動いており、真のシグナルと見なすことができます。
ブルケースでは、交渉担当者が今週、既存の保有資産、執行権限、および家族経営の取り決めに対応した改訂された倫理的妥協案に合意する。
リーダーシップは、金曜日までに進行を動議するか、クロージャーを申請するためにその勢いを利用します。個々の民主党上院議員がそれを支持する立場を明確にし、全員合意により、本来なら数日かかるプロセスが残された時間枠内に圧縮されます。
ベアケースでは、倫理に関する言及はそのまま維持され、銀行はステーブルコインの報酬を引き続き推進する。上院銀行委員会の民主党は、草案が執行とDeFiの除外措置において抜け穴を残していると主張している。
今週はフロア時間は他の優先事項に移り、同じ未解決の争いを抱えたまま戦いは9月にずれ込む。政府の資金調達と中間選挙の選挙活動がすでにそのカレンダーを圧迫している。
金曜日まで注目すべき兆候：進行動議、クラチャーファイリング、民主党支持者の公表リスト、または手続きの道を短縮する指導部合意。これらすべてについての沈黙は、9月中旬の再開を示唆しており、そこからの案件はさらに増える一方です。
投稿 5日間、30％の確率、トランプの暗号資産利益をめぐる戦い：上院が金曜日までにCLARITY法案を可決するために駆け引き は、CryptoSlate で最初に掲載されました。