半導体セクターは厳しい夏を迎えています。インテルとマイクロンが中心となり、テクノロジー全体が比較的安定している中で、セクターの時価総額は最悪時に約1.3兆ドル減りました。
PHLX半導体インデックスは2026年6月初頭までに92%上昇しました。今、その代償が訪れます。
何が大暴落を引き起こしたのか
6月4日、Broadcomがウォールストリートの期待を大きく下回るAIチップの見通しを発表した際、ドミノ倒しが始まりました。
インテルとマイクロンは直後の影響でそれぞれ7％以上下落した。7月までに、インテルの株価は売却前の水準から20％以上急落した。フィラデルフィア半導体指数は最大で10.8％下落した。
マイクロンはメモリチップ分野における変動率の象徴となった。6月から7月にかけて、複数の取引日で株価は6%から13%の下落を繰り返し、SKハニックスやサムスンなどの競合企業も影響を受けた。
誰も答えたくないAIの資本支出の質問
売却の中心には、6500億ドルという数字があります。これはAI関連インフラへの資本支出を示しており、前年比67％の増加を意味します。
Broadcomの見通しは、その論理に冷水を浴びせた。市場の新たな疑問は、企業がAIインフラに6500億ドルを投資するかどうかではなく、その投資が、半導体セクターの急騰する評価額を正当化するのに十分な速さでリターンを生み出すかどうかである。
市場観察者たちの間で一般的な見方は、サイクルの完全な終焉ではなく、AI投資への期待の「リセット」である。
暗号資産投資家が注目すべき理由
チップの売却は、Bitcoinやその他のデジタル資産にも見られるリスクオフの感情と一致しています。特定の暗号資産が半導体市場の変動率と直接関連しているわけではありませんが、テクノロジー分野で大口資金が動揺すると、全体的に引き上げる傾向があります。
また、注目すべきより直接的な関連性もあります。AIトレーニングを支える同じGPUチップが、暗号資産エコシステム内の特定のマイニングおよび計算ネットワークを支えています。AIハードウェアに対する期待の見直しは、暗号資産マイニング事業やAI関連のブロックチェーンプロジェクトの経済に波及する可能性があります。