SECは議員たちに異例に率直な最終通告を提示した：CLARITY法案が停滞すれば、同機関自ら暗号資産市場の規則を策定するという。この声明は最新の週次まとめで示され、既に大手銀行のロビー活動に直面している規制プロセスに新たな不確実性をもたらした。この警告は、モルガン・スタンレーがスポットEthereumおよびSolanaのETFを導入し、BNYメロンが資金記録をオンチェーンで管理し始めた週に発表された。
SECの姿勢は、上院で揺れている法案のリスクを実質的に高めている。予定されている採決まで残り4日未満のなか、主要な銀行利害関係者は、銀行のロビー活動に関する報告で詳述されているように、この法案を弱体化させたり遅らせたりしようとしている。当局が単独で行動する意欲を示していることから、上院が合意に至らなくても、上級官僚たちは市場を規制の空白に放置するつもりはないという信号である。
モルガン・スタンレー、2つのチェーン上でスポットETPを開始
製品面では、モルガン・スタンレーがスポットETHおよびSolana ETPを上場したことは、Bitcoinを超えた顕著な拡大を示している。BitcoinスポットETPは2024年初頭から米国で利用可能だったが、EthereumおよびSolana製品は、プログラマブルなブロックチェーンへの露出をさらに深める動きである。この上場は、従来の資産運用会社がマルチアセットな暗号資産バスケットに対する機関投資家の需要を引き続き探っている最中に行われた。
ソルアナの採用は特に注目される。このネットワークは高スループットと拡大する開発者基盤で注目を集めてきたが、サービス停止への懸念や規制上の曖昧さにも直面してきた。モルガン・スタンレーのこの動きは、同社のウェルスマネジメント顧客が、最大時価総額の資産を超えた露出に興味を持っていることを示唆している。
BNYメロン、ファンドの記録管理にオンチェーンを採用
BNYメロンが基金の記録管理インフラの一部をオンチェーンに移行したという決定は、異なる種類の機関的確信を反映している。この大手預託機関は、クライアント向けの新製品を創出するのではなく、ブロックチェーンを自社のバックオフィス業務に統合している。この動きは、今週加速した広範なトークン化のトレンドと一致しており、オンチェーン上のリアルワールド資産の合計が200億ドルを超えた。詳細は最近のトークン化まとめで紹介されている。
240年歴史のある銀行が内部プロセスを分散台帳に移行し始めた場合、プレスリリースよりもそのシグナルは無視しづらい。これはスタートアップの実験環境だけでなく、規制されたワークフロー内でもコスト削減と決済効率が試されていることを示唆している。
戦略が約844,000 BTCを保有したまま大きな損失を出しました
すべての機関ニュースが上昇を示したわけではありません。戦略（旧マイクロストラテジー）は、第2四半期に82億2千万ドルの損失を報告しました。同社は引き続き約844,000 BTCを保有しており、企業における最大のBitcoin保有者となっています。この損失は、当四半期におけるBitcoinの価格下落に伴う減損損失によって生じました。
この結果は、戦略の貸借対照表がスポットBitcoinの動向にどのように深く結びついているかを示している。その信念は変わらないが、変動率は株主に独自のリスクプロファイルをもたらしている。この出来事は、今後他の上場企業がBitcoin財務戦略をどのように扱うかにも影響を与える可能性がある。
デジタル資産の財務がAIインフラにシフト
また、複数のデジタル資産財務会社が、純粋な暗号資産保有からAIデータセンターへの資本移動を静かに進めている。この転換は、バランスシート上でのデジタル資産保有が大きな時価評価リスクを伴う中で、収益を生む物理的インフラを探していることを反映している。複数の企業がマイニング施設を再利用したり、AIコンピューティングワークロードに特化した新規容量を構築しており、これはFilecoin価格予測分析で検討されたような分散型ストレージソリューションに対する需要の増加と重なるトレンドである。
これらの動向を結びつけるのは、同時に二つの道を進む市場です。一方では、規制当局が議会の有無にかかわらず監督を強化すると示唆しています。他方では、既存の金融機関がブロックチェーンインフラをより深く業務に組み込み、企業の財務部門が変動の大きいデジタル資産を保有する現実に適応しています。今後の数週間で、この二重の圧力が、ワシントンが立法を進めるよりも速く市場構造を変えるかどうかが試されます。