証券取引委員会は、連邦裁判所でインスティテューショナル・シェアホルダー・サービス社（ISS）を訴え、4か月以上前に発行された召喚状によって要求された文書の提出を拒否していると主張している。この訴訟は2026年9月4日、米国ペンシルベニア州東部地区地方裁判所に提出された。
ISSは、経営陣の報酬パッケージから取締役選挙まで、機関投資家がどのように意思決定を行うかに影響を与える、Glass Lewisとともに主要な代理投票アドバイザリー企業の一つです。
SECが狙っているもの
この紛争は2026年3月に、SECの監査部門がISSの運用を審査し始めたことにさかのぼる。審査の焦点は、同社の代理権勧告および投票活動が連邦証券法に準拠しているかどうかである。ISSは投資アドバイザーとして登録されており、これは同社がSECの規制管轄範囲に明確に含まれることを意味する。
2026年7月21日、SECは関連文書の提出を求める行政的召喚状を発行し、要請を正式化しました。SECの提出書類によると、ISSは訴訟なしに問題を解決しようとする複数の試みにもかかわらず、これらの文書を「不合理に拒否」しています。
SECの裁判所への提出書類は、ISSに従わせるための司法命令を求めるものです。当局は、基盤となる調査がまだ何ら違反が実際に発生したかを決定していないことを明確に述べています。
なぜプロキシー助言会社が注目を集めているのか
ISSは以前からSECの注目対象であった。同社は2013年、機密情報の不適切な共有に関連して30万ドルの罰金を支払い、コンプライアンスコンサルタントの雇用を命じられた。
召喚状は、SECがISSの核心的なビジネスモデルに関連する重要な運用データと位置付けるもの、すなわち内部手法、特定の代理権推奨に関する通信、およびコンプライアンス記録を対象としています。