米国証券取引委員会（SEC）の企業金融局は、Canton NetworkのネイティブトークンであるCanton Coin（CC）を「デジタル商品」と見なしている一方で、そのプログラムによる発行に対して限定的な行動不要の救済を提供している。
11月3日付の回答で、当部署は、Cantonプロトコルの開発者であるDigital Asset Holdingsが提出した内容に記載された条件のもと、Super Validators、Validators、およびアプリケーションプロバイダーがCanton Coinをプログラム的に発行する場合、委員会に対して執行措置を推奨しないと述べました。
この返答は、証券法第5条および証券取引法第12(g)条に基づく登録要件に適用されます。ただし、スタッフは、この立場が提出された内容に含まれる具体的な表明に依存しており、提起された問題に対する法的結論を意味しないことを強調しました。
SEC、ネットワークの利便性と分散型ガバナンスを挙げる
この部門は、カントンコインとその基盤ネットワークの二つの中心的な特徴に基づいてその見解を立てた。
まず、このトークンの価値は、他の者の重要な管理的活動によって生み出される利益への期待ではなく、Cantonネットワークのプログラムによる運用と需給のダイナミクスから生じると指摘しました。
第二に、スタッフは、SECが2026年3月に仮想通貨資産に適用される連邦証券法について定めた解釈において定義された「中央当事者」の不在を挙げた。
Digital Assetの提出書類では、Canton CoinがGlobal Synchronizer上の取引手数料の支払いに使用されるネットワークのネイティブ資産であると説明されています。このトークンは、ネットワークインフラやアプリケーションサービスを提供する参加者に報酬として配布されます。
提出書類に記載されたモデルによると、参加者はネットワーク活動への測定可能な貢献を通じてトークンを獲得します。グローバル・シンクロナイザー手数料の支払いに使用されるCanton Coinは燃やされ、新しいトークンはプロトコルで定義された報酬メカニズムを通じて新規発行されます。
提出書では、カントンコインを保有しても、デジタルアセット、カントン財団、その他のネットワーク参加者の受動的収益や将来の収入、利益、資産に対する権利は発生しないと述べられています。
救済は特定のミンティング arrangements に適用されます
10月30日にデジタルアセット・ホールディングスに代わって提出された要請は、SEC職員に対し、カントンコインの分類に関する同社の見解を確認するとともに、関連する証券法の規定に基づく登録なしにトークンのプログラムによる発行に対して執行措置を推奨するかどうかを問うものであった。
スタッフは、要求されたデジタル商品の分類に同意し、提出書に記載された方法および状況下で活動が行われる限り、スーパーバリデーター、バリデーター、およびアプリケーションプロバイダーによるミントに対する要求されたノーアクション姿勢を提供しました。
ただし、この書簡には重要な制限が含まれています。異なる事実や状況により、該当部門が異なる結論に至る可能性があります。また、この返答は職員の執行行動に関する立場を示すものにすぎず、提示された問題に関する法的結論を確立するものではないことも明確にされています。
無行動通知は、SECによる正式な規則または拘束力のある決定と同等ではありません。この返答は、Canton Coinの法的立場についてSEC全体があらゆる取引や状況で判断したものではなく、企業金融局の立場を反映しています。
Canton Networkの機関向け焦点
この決定は、Canton Networkが金融機関間で拡大するにあたり、規制上の展開をもたらしました。Digital Assetが開発したCantonは、プライバシー対応かつ相互運用可能なブロックチェーンインフラを通じて、機関取引を支援することを目的としています。
そのエコシステムには、トークン化資産、支払い、決済などのアプリケーションを模索する金融市場の参加者や機関が含まれます。1月、JPMorganのKinexysはDigital Assetと提携し、JPM Coinの入金トークンをネットワークに導入し、初期段階では発行、振替、償還に焦点を当てました。
このネットワークは、トークン化された証券や機関決済を含むイニシアチブにも採用されています。たとえば、Depository Trust & Clearing Corporationは、ブロックチェーンベースの証券ワークフローのテストにおいて、Cantonを独自のBesuブロックチェーンと併用しています。
SEC職員の対応は、同庁の2026年暗号資産フレームワークに基づき、Canton Coinに対してより具体的な規制の基準を提示している。しかし、他のネットワークトークンに対するより広範な意義は、それらの基盤となる機能、ガバナンス構造、経済的特性が類似した条件を満たすかどうかに依存する。