SanDisk、第4四半期の売上高が前四半期比51%増、データセンター売上は437%急増

SanDiskの最新四半期は、記録的な利益とデータセンターの急成長という強力なメッセージと、ウォールストリートを分断する控えめな短期見通しという混合した結果をもたらした。 主なハイライト - Q4売上高：89億7千万ドル（前四半期比51％増） - 2026会計年度売上高：202億5千万ドル（2025会計年度比175％増） - データセンター売上高：前年同期比437％増——SanDiskの成長ストーリーがデータセンター主導へと移行している明確な兆し - GAAP純利益（通期）：114億3千万ドル、または1株当たり73.76ドル；非GAAP調整後1株当たり利益：70.88ドル - Q4 GAAP純利益：69億ドル、または1株当たり43.97ドル（前四半期比91％増）；非GAAP調整後1株当たり利益：39.25ドル - 粗利益率：前四半期より6ポイント以上上昇し、84.6％に拡大 - キャピタルリターン：取締役会は追加で140億ドルの自社株買いを承認し、残額は155億ドルに - 2027会計年度Q1見通し：売上高103億～108億ドル、非GAAP調整後1株当たり利益44.00～46.00ドル なぜ重要か SanDiskの結果は売上高と利益の両方で大幅に予想を上回った。また、同社のデータセンターにおける急成長は、AIおよびエンタープライズインフラにおいてNANDフラッシュがいかに重要になりつつあるかを示している。しかし、経営陣が次四半期の売上高見通しを市場予想を下回る水準に設定した一方で、1株当たり利益の見通しは市場予想と一致したため、投資家やアナリストの反応は分かれた。 経営陣の見解 会長兼CEOのデイビッド・ゲッケラーは、この1年を戦略的な転換点と位置づけ、「2026会計年度末には、先進的な技術ポートフォリオを整備し、データセンターを主要な成長柱として確立し、顧客とのパートナーシップを深めました。当社の技術と製品は、顧客価値の創出と持続的な自由キャッシュフローの増加に十分に貢献する態勢を整えています。」 ウォールストリートの反応 - ゴールドマン・サックス（ジェームズ・シュナイダー）：買い維持、目標株価は$2,200（注記時点の$1,350.50に対する約63％の上昇余地）を維持。市場予想を下回る売上高見通し（一方でEPS見通しは市場予想と一致）が、価格強化、AIデータセンター向けNAND採用、競合他社の好調な業績により高まった投資家の期待から短期的に株価を圧迫する可能性があると指摘。長期契約と自社株買いの進行状況が注視ポイントであると述べた。 - みずほ証券：買い維持だが、目標株価を$2,200から$1,900に引き下げ。同様の中心的テーマ——強力な実績が控えめな短期見通しによって相殺された——を反映。 投資家（および暗号資産インフラ監視者）への示唆 SanDiskの四半期業績は、データセンター主導の成長への転換を示しており、これはエンタープライズAI顧客だけでなく、高性能・高密度ストレージに依存するあらゆる事業——暗号資産取引所やインフラプロバイダーを含む——にとって重要である。高い利益率、巨額の自社株買い承認額、そしてデータセンター売上高の急成長は明確なバイショナルサインである。しかし、市場予想を下回る売上高見通しによりアナリストの目標株価の幅が広がり、報告時点では株価は下落している。今後の取引セッションでは、見通しに関する議論および長期契約・自社株買い実行状況への注視が市場感情を形成していくだろう。