SanDisk、8対1の株式分割を発表、JPMorganは69%の上昇見込みを示す

Sandiskは、2027年会計年度第1四半期の業績とともに、1株を8株に分割すると発表しました。11月9日に登録された株主は、保有する1株につき7株の追加株式を受け取ります。Sandiskは、分割調整後の取引が11月20日に開始されると予想しています。

Sandiskは10月29日に1株あたり1,330.05ドルで取引を終了し、分割後は約1株あたり166.26ドルに相当します。10株を保有していた投資家は、保有総額に変動幅なしで分割後80株を保有することになります。この分割は追加の価値を生み出さず、Sandiskの基本的評価額を低下させることもありません。1株あたりの価格が低下することで、一般投資家やSandiskの株式購入プランを利用している従業員のアクセスが向上する可能性があります。

Sandiskは、2027年第一四半期の売上高を110億3千万ドルと報告し、前四半期比で23%、前年同期比で378%増加しました。Sandiskは、非GAAP基準の1株当たり利益を49.51ドルと発表しました。Sandiskの粗利益率は85.1%でした。

データセンターの収益は前四半期から61%増加し、48億ドルに達しました。データセンターの売上は総収益の約44%を占めました。PCおよびスマートフォンのストレージを含むエッジ事業は58億3千万ドルを生み出し、7%の増加となりました。消費者向け収益は29%減少して3億9700万ドルとなりました。成長は企業向けおよびAI関連の需要にますます集中しています。

SanDiskは第2四半期の売上高を122億ドルから126億ドルと予測しています。SanDiskは非GAAP基準の1株当たり利益を55ドルから57ドルと予測しています。両方の予測は分割前ベースで提示されています。

JPMorganアナリストのハーラン・サーリは、サンディスクに対して「過大評価」の評価と2,250ドルの目標株価を維持しています。この目標は、サンディスクの10月29日の終値から約69％の上昇余地を示しています。分割後の同等の目標株価は281.25ドルです。サーリは、価格と需要の見通しを向上させる長期的な顧客契約に基づいてこの投資案件を評価しています。

Sandiskは、2027会計年度のビット出荷量の約50％を新ビジネスモデル契約でカバーすると予想しています。Sandiskは、2028会計年度のビット出荷量の66％をこれらの契約でカバーすると予想しています。Sandiskは、この10年間の終わりまで顧客の需要が供給を上回っていると述べています。AIワークロードには、ますます高性能なストレージと計算能力が必要です。

分割により、投資家はサンディスク株をより小さな単位で購入できるようになる可能性があります。しかし、より重要な質問は、利益がサンディスクの評価を支えるのに十分な成長を遂げられるかどうかです。JPモルガンの目標価格は非常に楽観的な見通しを反映しており、その持続可能性は、サンディスクがAI需要を持続的な成長に変える能否にかかっています。