サムスン、2026年第二四半期の利益が1299.9%増加し、過去最高を記録

原文作者：趙穎

原文元： 华尔街见闻

サムスン電子、2026年第2四半期に過去最高の利益を記録。

具体的には：

• 売上高は171.5兆ウォンに達し、前年同期比で130%大幅増、前四半期比で28%増加しました；
• 営業利益は89.49兆ウォンに急増し、前年同期の4.68兆ウォンと比較して1813.8%大幅に増加し、前四半期と比較しても56.4%増加した。営業利益率は52.2%に達し、前年同期比で1814%の増加となった。
• 純利益は71.62兆ウォンに達し、予想の68.36兆ウォンを上回り、前年同期比で1299.9%の急増を記録。純利益率は41.8%となった。
• 1株当たり利益は10,849ウォンで、1年前の737ウォンから大幅に上昇し、前四半期比で3,726ウォン増加しました。
• 上半期累計データによると、第1四半期と第2四半期の合計売上高は305.37兆ウォン、営業利益は146.73兆ウォンで、それぞれ前年同期比98.7%、1191.5%増加しました。

この業績爆発の中心的な駆動力は、半導体事業であることに疑いはない。AIサーバー需要を軸に、サムスンのメモリ部門は売上高120.8兆ウォンを記録し、過去最高を更新。DS（デバイスソリューション）部門単四半期の営業利益は89.2兆ウォンに達し、全社の営業利益の99％以上を占めた。一方で、研究開発投資も16兆ウォンまで増加し、前四半期比で41％増加。これはサムスンが技術的リーダーシップへの継続的な投資を継続していることを示している。

しかし、業績構造の分化も明確に見られる。スマートフォン、テレビ、家電を含むDX（デバイス体験）部門の営業利益は-0.8兆ウォンと赤字に転落し、部品コストの上昇が消費財事業の利益空間を圧迫した。全体の業績の明るさは、半導体という単一のエンジンの高速回転に大きく依存している。

公告発表後、三星の株価は木曜日にソウルで午前中に4.1%上昇したが、その後下落し1.9%下げ、現在は7.91%上昇している。

メモリービジネスは今四半期の最も目立つハイライトでした。

DS部門の売上高は前四半期の81.7兆ウォンから127.5兆ウォンへと56%増加し、営業利益は53.7兆ウォンから89.2兆ウォンへと前年同期比で250倍以上、前四半期比で66%増加しました。DRAMとNANDともに過去最高の出荷量を達成し、サーバー収益の比率は新記録を更新しました。

HBM（高帯域幅メモリ）において、サムスンはHBM4の量産を完了し、主要顧客へ大量納品を実施するとともに、業界初のHBM4Eサンプルの出荷を完了しました。これは、サムスンが次世代AIアクセラレータープラットフォームの競争で先手を打ったことを意味します。DDR5やSOCAMM2などの高付加価値製品の生産量が継続的に拡大し、エンタープライズSSD需要の強力な成長と相まって、メモリ市場全体は依然として供給が逼迫した状況にあります。

サムスン半導体部門の業績は大幅に予想を上回り、その主な原動力はAIサーバーによる高帯域幅メモリー需要の爆発的成長である。Counterpointの研究ディレクター、黄氏は、「サムスンは記憶装置分野での強力な立場を活かし、多くの事業部門における市場シェアのリードを拡大し続けている」と述べた。

下半期の見通しについて、サムスンはAIインフラの資本支出が堅調に推移すると予想しており、エージェントAIの広範な実装により、サーバーDRAMおよびエンタープライズSSDの需要がさらに引き上げられると判断しています。モバイルおよびPC部門の需要は一時的に弱化していますが、サムスンは全体として市場が引き続き供給不足の状態を維持すると判断し、HBM4、Gen6、UFS 5.0を中心に技術的優位性をさらに強化する計画です。

当四半期、システム半導体（S.LSI）部門は上半期の売上高で過去最高を記録し、SoCおよびイメージセンサーの堅調な販売が主な推進力となりました。同社は次世代フラッグシップSoCの注文および新規カスタムSoC設計契約を成功裏に獲得し、ハイエンドモバイル市場におけるシェアを着実に拡大しています。今後の重点課題には、次世代フラッグシップSoCの販売促進、カスタムSoCの新規事業拡大、および多様化したイメージセンサー応用やPower IC事業を含むより高付加価値の分野への進出が含まれます。

フォンダリ業務も前向きな傾向を示しています：HBM B-Die の需要が収益成長を牽引し、米国顧客からの注文が堅調で、2nm HPC プロジェクトの設計契約が着実に進展しています。下半期には、サムスンが2nm Gen 2 モバイルチップの量産段階への拡大、4nm LPU の生産増加、およびBase-Die の出荷拡大を推進し、両桁の収益成長を実現することを目指します。また、先進ノードとAI/HPC設計での受注拡大を通じて中長期的な成長を促進します。

半導体の輝かしい業績とは対照的に、DX部門は今四半期で-0.8兆ウォンの営業損失を計上しました。

モバイル事業（MX/NW）において、スマートフォンの売上高は32.3兆ウォンとなり、前年同期比14%増加。フラッグシップモデルとAシリーズの販売は堅調で、Galaxy Z Fold8シリーズの発売が新たな成長の柱となりました。しかし、営業利益は-0.7兆ウォンと赤字転落し、業界全体の部品コスト上昇が主な圧力要因となっています。同社は効率化施策を積極的に推進するとともに、「スマートグラス」などの新形态製品を通じてAIエクスペリエンスエコシステムを拡大する計画です。

VD/DA（映像表示と家電）部門の売上高は14.5兆ウォンで、前年同期比で小幅な成長を遂げましたが、営業利益はほぼ損益分岐点に近い（-0.01兆ウォン）でした。エアコン需要がDA部門の売上を牽引しましたが、コスト圧力は依然として足かせとなっています。下半期には、サムスンが「Vision AI」を差別化ポイントとし、TV Plusコンテンツおよび広告事業の拡大を通じて、全体の収益性を向上させる計画です。

サムスンディスプレイ（SDC）は今四半期に明確なマージン改善を示しました。売上高は7.5兆ウォンに達し、前年同期比で17%増加しました。営業利益は前四半期の0.4兆ウォンから0.7兆ウォンへ回復しました。

高級スマートフォンのOLEDパネルに対する強い需要が主な推進力であり、ゲームモニターマーケットの拡大により、大サイズパネル事業も同時に恩恵を受けています。下半期には、三星は8.6G IT OLED生産ラインの適切な量産を推進し、タブレット、ゲーム、カーアプリケーション市場への差別化製品供給をさらに拡大する予定です。

VD/DAの売上高は14.5兆ウォンで、前四半期比2％増、前年同期比3％増。営業利益は-0.01兆ウォン。VDはコスト増により前四半期比の利益が減ったが、スポーツイベント需要の取り込みにより売上と利益は前年同期比で増加。DAはエアコン需要の拡大により売上が増加したが、コスト圧力により利益が圧迫された。下半期には、VDが「Vision AI」を軸にAIテレビ市場をリードし、TV Plusのコンテンツ多様化と広告事業の拡大で利益を向上させる。DAはAI製品の販売を拡大し、チャネルの多様化と製品競争力を強化する。

ハーマン（買収した高級オーディオおよび車載ソリューションブランド）は、売上高を4.6兆ウォン、前年同期比19%増と記録し、営業利益は0.4兆ウォンに回復しました。車載中央計算ユニットとポータブルオーディオ製品の好調が全体の業績改善を後押しし、今後は高成長車載セグメントとブランド効果によるオーディオ事業を中心に、安定した成長を継続します。

サムスン電子の財務状況は業績の急伸により大幅に改善した。2026年6月末時点での総資産は759.5兆ウォンに達し、3か月前より12兆ウォン以上増加した。現金および現金同等物は190兆ウォンに上り、純現金ポジションは167.6兆ウォンと、前年同期の86.7兆ウォンと比較してほぼ2倍に増加した。

当四半期の営業活動によるキャッシュフローは105.1兆ウォンと過去最高を記録し、純利益によるキャッシュフローへの寄与が減価償却を上回りました。ROEは1年前の5%から56%へ急増し、EBITDA利益率は59%となりました。

投資面では、当四半期の資本支出は14.1兆ウォンであり、三星は在庫株式の買い戻しに5.6兆ウォン、配当金の支払いに6.2兆ウォンを投じ、堅調な利益を背景に株主還元への継続的な注力を示しています。負債比率は31％と低水準を維持し、純債務/自己資本比率は-29％で、財務構造は堅実です。