市場はこのサイクルで最大の乖離の直前にある可能性があります。
Pantera Capitalは、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスと提携し、18種の暗号資産を含む初のS&Pデジタル資産インデックスを導入しました。
当然、この発表は市場を沸き立たせました。ソーシャルメディアに瞬く間に広がり、タイミングも完璧でした。Bitcoinはちょうど66,000ドルを超えて、市場をリスクオンモードに逆転させました。
このような背景の中で、パネラの発表は市場の強気ムードにさらに一層加わりました。
しかし、本当の議論はS&Pデジタル資産インデックスを構成するものについてではなく、構成しないものについてだった。
コンテキストとして、インデックスには18の暗号資産が含まれますが、これまでに確認されているのは最初の5つだけです：Ethereum、BNB、Solana、Hyperliquid、Tron。これが市場の熱狂の始まりでした。
暗号資産で最も有名な2つであるBitcoinとXRPは除外された。これは直ちに市場の注目を集め、このインデックスが実際に何を捉えようとしているのかについて広範な議論を引き起こした。
AMBCryptoによると、これは暗号資産の次サイクルで最大級の乖離を生み出す可能性があります。これまで、デジタル資産は主に高ベータのリスク取引として扱われ、Bitcoinが物語をリードしてきました。
しかし、BitcoinとXRPの除外は、市場がより大きな変化を見落としている可能性を示唆しています。もし機関製品がこの方向に向かっているのであれば、次のサイクルは非常に異なる姿になるかもしれません。
S&Pデジタル資産インデックスはファンダメンタルズを最優先します
数年にわたるスケーリングとネットワークのアップグレードの末、ようやくその努力が実を結びつつあります。
注目すべきことに、S&Pデジタル資産インデックスに確認されたすべての資産は、一つの重要な特徴を共有しています——それらは本質的に強固なネットワークです。
これらのレイヤー1エコシステムは、これまでにスケーリング、アップグレード、ハードフォークを重ね、スループット、有用性、オンチェーン活動を向上させ、「投機的資産」というナラティブを超えました。
その変化は既にデータに反映されています。あるアナリストはX上で、インデックスに含まれるトークンはベアマーケットにもかかわらず、過去6か月で30億ドルの年間収益を生み出したと指摘しました。
言い換えれば、このインデックスは、最も大きな時価総額ではなく、実際の経済活動を生み出しているネットワークを評価しているようです。
市場の大部分がBTCとXRPに注目している中、これが見過ごされているより大きな示唆かもしれません。
興味深いことに、Pantera CapitalとS&P Dow Jones Indicesと協力してS&Pデジタル資産インデックスを構築したJon Maは、それを「暗号資産のファンダメンタルインデックス」と呼びました。
彼の主張はシンプルです：次に暗号資産市場に流入する10兆ドルは、マーケットキャップだけに支えられた資産よりも、堅固なファンダメンタルズ、持続可能な収益、そして現実世界での実用性を持つネットワークに流れ込む可能性が高いです。
この文脈では、S&Pデジタル資産インデックスの立ち上げが、広範な暗号資産市場にとって大きな転換点となる可能性があります。
これらのベンチマークを通じて機関資本が露出を増す中、価格駆動のモメンタムとファンダメンタルな強さの間のギャップは、今後の暗号資産サイクルを形作る最大のテーマの一つとなる可能性があります。
最終サマリー
- S&Pデジタル資産インデックスは優れた暗号資産プロジェクトを評価します。実際の成長、利用、価値を持つネットワークに焦点を当てています。
- 暗号資産の次サイクルでは、機関が市場のトレンドだけでなく、ファンダメンタルズに基づいて資産を選択し始める可能性があり、それが変動幅を変えるかもしれません。