Robinhoodは株式トークン市場にただ参入しただけではない。到着と同時にトップの座を確保した。2026年7月中旬時点で、Robinhoodのトークン化された株式およびETFの合計時価総額は約7,790万ドルであり、Coinbaseの類似サービスは940万ドルである。この2つのプラットフォームは、株式トークン市場の時価総額合計8,730万ドルを占めている。
参照として、Robinhood Chainは2026年7月1日にロンドンで開催されたイベントでようやく稼働を開始しました。つまり、Robinhoodは数週間のうちに7800万ドル規模のトークン化された株式市場を構築したということです。
Robinhood Chainとは実際に何なのか
Robinhood Chainは、Ethereumのセキュリティモデルを継承しながら、開発者がアプリケーション固有のチェーンを構築できるArbitrum OrbitというEthereum Layer-2インフラストラクチャ上に構築されています。
このチェーンのトークンラインナップには、NVDA、AAPL、TSLAなどの株式や、SPYのようなETFなど、多くのなじみ深い名前が含まれています。これらはすべて、Ethereumベースの資産で広く使用されているERC-20トークン標準として発行されています。
Robinhoodは、分散型取引のためにUniswapと提携し、価格フィードおよびデータ検証のためにChainlinkと提携しました。Uniswapは流動性プールを扱い、Chainlinkはスマートコントラクトに現実の価格を伝えるオラクルレイヤーを担当します。
重要な法的留意点：これらのトークンは債務証券として構成されています。株式価格を追跡し、経済的リターンを支払いますが、議決権は付与されません。トークン化されたAAPLの保有者は、Appleの株主総会での席を保有するのではなく、Appleの株価への曝露を持ちます。
5倍の急騰とその要因
ロビンフッドの株式トークンは、チェーンのローンチ後、約2週間で価値が5倍に増加したと報告されている。
従来の株式は週5日、特定の取引時間内に取引されます。Robinhoodのトークン化されたバージョンは、デセントラライズド取引所で24時間365日取引可能です。
保有者は、株式トークンをDeFiプロトコル内で担保として使用し、従来の証券口座では許可されていない方法で資産ポジションを担保に借入したり、収益を獲得したりできます。
このチェーンは、制限のある管轄区域外のユーザーに特化して設計されています。これまで、多くの国際的な小口投資家は、米国株式市場へのアクセスが制限されていたり、まったく利用できなかったりしていました。
しかし、Robinhood Chain上のすべてがトークン化されたブルーチップではありません。CASHCATという名前のメムコインを含め、メムコインがネットワークの初期の取引高を支配しました。株式トークンを含むRWAは拡大していますが、ステーブルコインやメムトークンと比較すると、チェーン全体のアクティビティの少数派にとどまっています。
Coinbaseの940万ドルと今後の競争圧力
Coinbaseの940万ドルの株式トークン時価総額に対してRobinhoodの7790万ドルは、はるかに下位の位置付けのように見える。この差は、Robinhoodが一般投資家向けの手数料無料株式取引でブランドを築いてきたことから、トークン化された株式がそのコアなアイデンティティの自然な拡張であるという、Robinhoodの小売投資におけるブランド優位性を反映している可能性がある。
両プラットフォームの合計時価総額8,730万ドルは絶対値としては控えめな数値です。しかし、市場リーダーが約2週間で5倍に増加した推移は、天井が築かれているのではなく、土台がまだ構築中であることを示唆しています。